SGD: Apreciación inducida por la política para contrarrestar la inflación – DBS

Los economistas de DBS Group Research, Taimur Baig y Chua Han Teng, argumentan que los recientes shocks en los precios de las materias primas inevitablemente elevarán la inflación en Singapur, pero destacan el papel del Dólar de Singapur y los colchones de política. Esperan que la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) permita una mayor apreciación de la Tasa de Cambio Efectiva Nominal (NEER) del Dólar de Singapur (SGD) para contener la inflación importada, complementando las medidas fiscales específicas y las amplias reservas que apoyan la resiliencia económica.

Se espera que MAS endurezca la postura del NEER del SGD

"Tales shocks se propagan fácilmente a través de la economía de Singapur. Los precios de la gasolina pueden ajustarse de inmediato, los precios de la electricidad y la electrónica pueden aumentar con cierto retraso, pero es solo cuestión de cuándo, no de si; una mayor inflación a corto plazo parece inevitable."

"Más allá de la política fiscal específica, la política monetaria única basada en el tipo de cambio de Singapur probablemente también desempeñará un papel crucial en contener la inflación importada y anclar las expectativas de inflación. Esperamos que la Autoridad Monetaria de Singapur lleve a cabo una apreciación inducida por la política de la tasa de cambio efectiva nominal del dólar de Singapur."

"Dadas tales consideraciones, consideramos que la respuesta medida del sector público de Singapur a la crisis en curso está en línea con las mejores prácticas. Prevenir que las señales de precios se propaguen a través de la economía mediante subsidios generalizados y controles de precios no es aconsejable, ya que impiden los ajustes económicos necesarios y distorsionan los incentivos."

"En cambio, las autoridades han destacado que la nación cuenta con amplias reservas para garantizar un suministro sin impedimentos de energía a nivel nacional y suficientes colchones financieros para adquirir lo que se necesite externamente. Paralelamente, han advertido sobre precios más altos en el horizonte."

"Informar al público sobre los riesgos para las perspectivas, desde una mayor inflación hasta un menor crecimiento, mientras se les asegura la capacidad para hacer frente a las contingencias probables, logra un equilibrio entre la precaución y la determinación. Los shocks globales inevitablemente afectan a Singapur; no hay mucho que se pueda hacer al respecto."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)