China: La fortaleza de las importaciones compensa la desaceleración de las exportaciones – UOB

Ho Woei Chen de UOB destaca que los datos de marzo de China mostraron una fuerte divergencia entre exportaciones e importaciones, reduciendo el superávit comercial a un mínimo de 13 meses. El informe subraya que los factores estacionales y la alta base del año pasado afectaron a las exportaciones, mientras que los mayores precios de la energía y las materias primas impulsaron las importaciones. UOB señala la resiliencia de las exportaciones tecnológicas y espera una mayor presión al alza en los precios de importación debido a la persistencia de los riesgos geopolíticos.

El superávit comercial se reduce mientras las importaciones se disparan

"Las exportaciones de China se desplomaron mientras las importaciones se dispararon en marzo. En términos de USD, las exportaciones se desaceleraron al 2.5% interanual (estimación Bloomberg: 8.6%, febrero: 39.6%) y las importaciones aumentaron un 27.8% interanual (estimación Bloomberg: 13.9%, febrero: 13.8%). En consecuencia, el superávit comercial se redujo drásticamente a 51.130 millones de dólares desde 90.980 millones en febrero, el nivel más bajo en 13 meses."

"En el lado de las importaciones, la fuerte aceleración en marzo fue impulsada en parte por los mayores precios globales de la energía y las materias primas vinculados al conflicto en curso en Oriente Medio. Las importaciones chinas de semiconductores y computadoras se mantuvieron firmes, junto con compras constantes de materias primas clave como el cobre y el hierro. En términos de volumen, las importaciones de carbón y productos refinados de petróleo aumentaron en comparación con marzo del año pasado, mientras que las importaciones de petróleo crudo y GLP disminuyeron, probablemente reflejando interrupciones en el suministro en Oriente Medio y un cambio gradual hacia fuentes de energía alternativas."

"Con la persistencia de los riesgos geopolíticos, se espera que los precios de importación enfrenten una mayor presión al alza en los próximos meses."

"A pesar de la desaceleración de las exportaciones en marzo, el desempeño comercial general en el primer trimestre de 2026 se mantuvo sólido. Las exportaciones crecieron un 14.7% interanual durante el trimestre, mientras que las importaciones aumentaron aún más rápido, un 22.7% interanual. China registró un superávit comercial acumulado de 264.330 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, ligeramente inferior a los 271.090 millones de dólares del primer trimestre de 2025."

"De cara al futuro, aunque aún puede ser prematuro evaluar completamente el impacto del conflicto en Oriente Medio, se espera que una escalada prolongada afecte la demanda global y plantee riesgos para las perspectivas de exportación de China."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)