Petróleo: Las fluctuaciones de precios impulsan las expectativas de tasas – ING

El estratega de ING Michiel Tukker destaca que la volatilidad actual del petróleo se está trasladando directamente a las expectativas de tipos para el Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal (Fed) y el Banco de Inglaterra (BoE). Explica que un movimiento de 10$ en el petróleo puede cambiar rápidamente las subidas implícitas en unos 25 puntos básicos, distorsionando la valoración a corto plazo, ampliando los diferenciales de compra-venta y reduciendo la liquidez a medida que los titulares geopolíticos impactan en los mercados.

La volatilidad del petróleo distorsiona la valoración de tipos

"Está claro que el BCE no tiene previsto subir los tipos de interés en abril, pero las expectativas del mercado siguen siendo altas para una subida en junio. Actualmente, se valora una subida completa de 25 puntos básicos para junio y al menos una subida más para finales de este año."

"Sin embargo, mucho dependerá del precio del petróleo, porque por cada aumento de 10$ en el precio del petróleo, las expectativas de subidas del mercado aumentan aproximadamente en 25 puntos básicos."

"De manera similar para la Fed, y especialmente para el Banco de Inglaterra, la correlación entre las expectativas de política y los precios del petróleo sigue siendo muy estrecha."

"Con la volatilidad actual en los mercados del petróleo, un movimiento de 10$ puede materializarse en solo un día."

"La volatilidad en los tipos a corto plazo dificulta que los participantes del mercado tomen posiciones, lo que puede distorsionar la relación entre las expectativas reales y la valoración del mercado."

"Incluso si un inversor tiene una opinión de alta convicción sobre la función de reacción de un banco central, tomar una posición es arriesgado, ya que un solo titular geopolítico puede desencadenar un salto brusco en la dirección equivocada."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)