GCC: Transmisión del shock y amortiguadores – Standard Chartered

Los analistas de Standard Chartered Bank, Bader Al Sarraf y Razia Khan, evalúan cómo la escalada en Oriente Medio y las posibles interrupciones en el Estrecho de Hormuz podrían afectar a las economías del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG). Argumentan que el impacto económico general debería mantenerse contenido pero desigual, dependiendo de la flexibilidad de las exportaciones, la capacidad de desvío y las estructuras del sector no petrolero. Los grandes activos de riqueza soberana y las reservas en divisas superiores a 6.5 billones de dólares proporcionan amplios colchones macroeconómicos.

Riesgos en Hormuz y resiliencia del CCG

"Ahora estamos en la cuarta semana de la escalada en Oriente Medio, con riesgos de interrupción centrados en el Estrecho de Hormuz y la infraestructura energética más amplia del Golfo. Mientras que el enfoque del mercado ha estado mayormente en la volatilidad del precio del petróleo y las implicaciones para el suministro global, aquí consideramos cómo el shock puede transmitirse a las economías del CCG."

"Para medir el impacto económico, nos centramos en: (1) resultados fiscales, (2) dinámicas de crecimiento no petrolero y (3) colchones soberanos. Encontramos un impacto desigual en las economías del CCG en los tres factores."

"Esperamos que el impacto económico se mantenga contenido en general. Sin embargo, es probable que haya divergencias entre las economías del CCG, basadas en su exposición a interrupciones en las exportaciones, cuánta capacidad tienen para evitar el Estrecho de Hormuz y cómo están estructurados sus sectores no petroleros."

"El CCG entró en este episodio desde una posición de fortaleza, respaldado en la mayoría de los casos por grandes balances soberanos. Los activos de riqueza soberana y las reservas en divisas del CCG superan los 6.5 billones de dólares; creemos que esto proporciona un colchón sustancial contra choques internos y externos, ayudando a sostener la estabilidad macroeconómica a largo plazo."

"Las economías con mayor flexibilidad en las exportaciones y rutas alternativas al Estrecho de Hormuz probablemente podrán absorber mejor el shock; en nuestra opinión, incluyen Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Omán. Aquellas más dependientes del estrecho y con rutas comerciales limitadas probablemente verán un mayor impacto."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)