Zona euro: Ratios resistentes de préstamos dudosos enfrentan choque energético en 2026 – BNP Paribas

BNP Paribas sostiene que las empresas manufactureras de la Unión Europea (UE) afrontan el shock energético de 2026 proveniente de Irán con ratios de préstamos dudosos (NPL) históricamente bajos, lo que sugiere una salud financiera más sólida que en 2022. El banco señala que las medidas de apoyo probablemente serán más limitadas debido a las restricciones presupuestarias, pero destaca la posible resiliencia derivada de los pedidos relacionados con defensa, infraestructura pública e inteligencia artificial, que podrían ayudar a contener las quiebras y el desempleo.

NPLs manufacturero bajos pero apoyo político incierto

"Durante su audiencia el 18 de marzo de 2026 ante el Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Claudia Buch (Presidenta del Consejo de Supervisión del Banco Central Europeo) destacó la ausencia de deterioro en la calidad de los activos bancarios y la estabilidad de los ratios de préstamos dudosos. Estos ratios son un buen indicador indirecto de la salud financiera de las empresas prestatarias en la Unión Europea (UE), particularmente en el sector manufacturero."

"En la mayoría de los países individuales de la Unión Europea, el ratio de NPL para el sector manufacturero se sitúa ahora en un nivel históricamente bajo. Además, los ratios más altos al inicio del período de observación registraron típicamente las caídas más pronunciadas."

"En la mayoría de los casos, los ratios de NPL se redujeron en más de la mitad entre el segundo trimestre de 2019 y el cuarto trimestre de 2025. En los casos en que aumentaron durante este último período, los incrementos generalmente fueron modestos."

"En general, la disminución del ratio de NPL del sector manufacturero en la mayoría de los países europeos tiende a indicar una mejora en la salud financiera. Por lo tanto, la capacidad inicial del sector manufacturero para resistir el shock energético vinculado a la guerra de 2026 en Irán es, en teoría, mayor que la que tenía al inicio de la guerra de 2022 en Ucrania."

"Sin embargo, se espera que los pedidos relacionados con defensa, infraestructura pública e inteligencia artificial proporcionen nuevas fuentes de resiliencia que, combinadas con la salud financiera inicialmente robusta del sector manufacturero europeo, podrían ayudar a limitar el impacto del shock energético de 2026 en las quiebras empresariales y el desempleo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)