India: Nueva serie del PIB desafía la narrativa de crecimiento – Societe Generale

Kunal Kundu de Societe Generale sostiene que la nueva serie del PIB de India apunta a un crecimiento histórico más débil y una demanda interna más suave de lo reportado anteriormente. La revisión sugiere que el PIB real y el consumo anteriores fueron significativamente sobrestimados, alineándose mejor con indicadores de alta frecuencia y encuestas del mercado laboral. El análisis destaca limitaciones estructurales, estrés en los balances de los hogares y beneficios limitados de la reducción de la tasa del GST en septiembre de 2025 para la demanda general.

Nuevos datos exponen un crecimiento indio sobrestimado

"Los datos revisados indican que el crecimiento real del PIB fue sobrestimado en ~2 puntos porcentuales, una magnitud inaudita para una revisión de cuentas nacionales."

"La nueva serie del PIB recién lanzada de India indicó un nivel de actividad más bajo y un crecimiento anterior más modesto."

"Durante mucho tiempo hemos argumentado que la recuperación cíclica de la economía desde el mínimo pandémico ha chocado con una barrera impuesta por los límites estructurales al crecimiento."

"La nueva serie reveló una tendencia sin precedentes de deflactor negativo en el sector manufacturero durante los períodos intermedios (especialmente durante el período en que la inflación estaba descontrolada), subrayando condiciones persistentemente débiles de demanda interna."

"No es sorprendente que los datos ahora muestren que la serie antigua sobrestimó consistentemente la demanda interna."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)