PLN: La desinflación compensa, pero los riesgos limitan las ganancias – Commerzbank

La Tatha Ghose de Commerzbank señala que los datos actualizados del IPC polaco confirman la desinflación, con una inflación subyacente del 2,5% interanual, en línea con el objetivo del banco central de Polonia, el Narodowy Bank Polski (NBP). Si bien esto normalmente apoyaría un mayor alivio, las tensiones geopolíticas, los movimientos del precio del petróleo y la incertidumbre política interna se consideran factores que mantendrán la política cautelosa durante el próximo trimestre, un contexto visto como negativo para el Zloty polaco (PLN).

Datos dovish frente a vientos en contra geopolíticos

"La clara tendencia desinflacionaria respalda la renovada postura dovish del NBP y la reducción de tasas de marzo."

"Normalmente, tales datos consolidarían las expectativas de un mayor alivio monetario."

"Sin embargo, los responsables de la política han señalado un enfoque de "esperar y ver" – tanto por la reciente escalada del conflicto geopolítico, que está infligiendo volatilidad en la moneda, como por la escalada política local que ha visto al presidente Nawrocki (alineado con la oposición) unirse al jefe del NBP Adam Glapinski (alineado con la oposición) para crear incertidumbre respecto al gasto en defensa y otras políticas."

"Entre estos dos factores, los desarrollos mundiales dominarán – en particular, el aumento del precio del petróleo – para mantener la postura de la política monetaria polaca bastante cautelosa durante el próximo trimestre."

"Este entorno no es positivo para el zloty, aunque podría prevenir recortes de tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)