Los datos del IPC del Reino Unido mostrarán un respiro temporal de la inflación en abril, proporcionando margen de maniobra al BoE

• Se prevé que la inflación general anual del Reino Unido se modere en abril a pesar de un aumento en la inflación mensual.
• Los datos del IPC del Reino Unido podrían dar cierto margen al BoE para mantener las tasas de interés sin cambios en junio.
• La presión bajista sobre la Libra esterlina persiste, y una lectura de inflación superior a la esperada podría intensificarla.

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido publicará los datos de alto impacto del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo a las 06:00 GMT. 

Con la presión inflacionaria como tema principal en la agenda de los bancos centrales, el IPC de abril será analizado por el mercado desde una perspectiva de política monetaria, proporcionando una visión más profunda sobre los próximos pasos del Banco de Inglaterra (BoE). En ese sentido, cualquier desviación relevante del consenso del mercado probablemente aumentará la volatilidad a corto plazo para la Libra esterlina (GBP). 

¿Qué esperar del próximo informe de inflación del Reino Unido?

Se espera que el Índice de Precios al Consumo del Reino Unido muestre que la inflación se suavizó al 3% interanual (YoY) en abril, desde el 3.3% registrado en marzo, aunque se prevé que el crecimiento mensual del IPC aumente a 0.9% desde el 0.7% del mes anterior. 

El tope al precio de la energía de Ofgem, que se redujo antes de la guerra en Irán, parece haber amortiguado el impacto del shock energético, mientras que la reversión del efecto de Pascua en los precios ha contribuido a moderar las presiones inflacionarias.

Se espera que el IPC subyacente, que excluye los precios de energía, alimentos, alcohol y tabaco, muestre que el crecimiento de precios de todos los demás bienes se desaceleró al 2.6% interanual en abril, la tasa más baja desde julio de 2021, contribuyendo a los números más suaves del IPC.

Junto con la inflación al consumidor, la Oficina Nacional de Estadísticas también publicará las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP) de abril, que se espera sigan la misma tendencia. Se pronostica que el IPP de insumos se desacelere al 1% desde el 4.4% de marzo, mientras que el IPP de productos se prevé que aumente a una tasa anual del 1%, desde el 0.9% en marzo.

Si se confirma la desaceleración de la inflación, es probable que alivie las presiones sobre el BoE para subir las tasas de interés de inmediato, lo cual sería una buena noticia considerando las crecientes cifras de desempleo publicadas el martes. Sin embargo, es poco probable que esta tendencia sea duradera. Ofgem revisará el tope al precio de la energía en julio, lo que desencadenará un aumento significativo en las facturas de energía, que probablemente se reflejará en el IPC general. El Banco de Inglaterra espera que la inflación al consumidor alcance un pico del 4% más adelante este año.

"Aunque temporalmente reconfortante, el mayor impacto del shock del precio de la energía se sentirá en el tercer trimestre con un potencial de efectos de segunda ronda en la segunda mitad del año", dijeron analistas de TD Securities.

¿Cómo afectará el informe del Índice de Precios al Consumo del Reino Unido al GBP/USD?

La inflación es un tema clave para la política monetaria del BoE y, en ese sentido, suele tener un impacto significativo en la Libra esterlina. Sin embargo, la GBP está sufriendo debilidades propias en mayo, en medio de la creciente incertidumbre política tras el desastre del Partido Laborista en las elecciones locales, y probablemente actuará como un viento en contra para los alcistas.

Teniendo esto en cuenta, una lectura suave de la inflación podría brindar cierto apoyo a la Libra, ya que daría al BoE más tiempo para esperar desarrollos internos y evaluar mejor el impacto del conflicto en Oriente Medio antes de tomar cualquier decisión sobre las tasas de interés. La vicegobernadora del BoE para la Estabilidad Financiera, Sarah Breeden, advirtió el lunes que "la incertidumbre política está afectando el entorno empresarial" y aconsejó al banco no ser "demasiado precipitado" con las tasas.

Por el contrario, una sorpresa al alza en la inflación pondría al BoE en una situación desafiante y podría aumentar la presión bajista sobre la Libra en ese caso.

Desde una perspectiva técnica, Guillermo Alcalá, analista de FX en FXStreet, ve a la Libra a la defensiva tras la venta masiva de la semana pasada: "El sesgo a corto plazo de la GBP sigue siendo bajista incluso después de que la vela envolvente alcista del lunes en el gráfico diario haya aliviado la presión negativa.  Sin embargo, los alcistas parecen necesitar un impulso adicional para romper un nivel de soporte previo en 1.3450 y desplazar el foco hacia los máximos de mediados de mayo en la zona de 1.3530-1.3540."

"A la baja, el soporte clave está en los mínimos del lunes alrededor de 1.3305. Una confirmación por debajo de ese nivel expondría los máximos de finales de marzo y principios de abril en la zona de 1.3175", añade Alcalá.