AUD: El camino de endurecimiento del RBA apoya la moneda – TD Securities

Prashant Newnaha de TD Securities espera que el Banco de la Reserva de Australia suba las tasas en 25 puntos básicos en marzo y nuevamente en mayo, revirtiendo completamente los recortes del año pasado y llevando la tasa de efectivo de vuelta al 4.35%. Esta previsión se basa en un crecimiento del PIB superior al potencial, un mercado laboral ajustado y riesgos de inflación en aumento, con la política ahora enfocada más en las expectativas de inflación que en el desempleo.

Se espera que el RBA suba las tasas dos veces para mayo

"TD espera que el RBA entregue una subida de 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana, con una segunda subida de 25 puntos básicos en mayo. Como mínimo, los recortes que el RBA realizó el año pasado deberían ser revertidos. Esto implica que el RBA regrese la tasa de efectivo al 4.35% para su reunión de mayo."

"Mirando hacia adelante, las perspectivas de crecimiento parecen optimistas. La serie de Nuevos Pedidos Compuestos de S&P Global muestra que los Nuevos Pedidos no solo están en expansión en Australia (>50), sino que son los más altos entre sus pares de mercados desarrollados. Además, la Encuesta Empresarial de NAB para febrero mostró que los Pedidos Futuros alcanzaron los niveles más altos desde finales de 2022."

"Con el crecimiento superando el límite de velocidad de la economía, la implicación es que hay capacidad ociosa limitada. Las estimaciones del NAIRU varían ampliamente. Por ejemplo, el Tesoro tiene el NAIRU alrededor del 4.25% mientras que el Testimonio del RBA ante el Comité de Legislación Económica reveló que el NAIRU está en el 4.6%."

"Tratar de reducir la inflación cuando el crecimiento es fuerte y el desempleo es bajo es preferible al escenario en el que el crecimiento es débil y el desempleo es alto. El RBA está en la posición correcta para subir las tasas y reforzar su credibilidad como el verdadero ancla de inflación."

"Así que la pregunta es cómo los datos desde entonces, tanto en la economía doméstica como en Irán, cambian esa imagen. Hay claramente información al alza para la inflación durante ese período. Hemos tenido algunos datos que parecen haber confirmado incluso más decisivamente que antes, que nuestra economía actualmente tiene capacidad ociosa limitada."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)