USD/CNH estable mientras el PIB del tercer trimestre de China supera las expectativas – BBH

USD/CNH se mantiene estable alrededor de 7.1260 y el índice Hang Seng China Enterprises subió un 2.4%. El Comité Central del Partido Comunista inició su cónclave de cuatro días, conocido como el Cuarto Pleno, para establecer los objetivos económicos y tecnológicos de la nación para los próximos cinco años. Los detalles completos del plan solo se publicarán en marzo del próximo año, pero se ofrecerá una orientación amplia más adelante esta semana, informan los analistas de divisas de BBH.

El crecimiento de China se mantiene, pero el gasto del consumidor se rezaga

"El PIB real de China en el tercer trimestre está alineado con el objetivo de crecimiento del gobierno para 2025 de alrededor del 5%. El PIB real creció más de lo esperado un 1.1% intertrimestral (consenso: 0.8%) frente al 1.0% en el segundo trimestre, alcanzando un 4.8% interanual frente al 5.2% en el segundo trimestre. Vale la pena señalar que el objetivo de crecimiento de China es una meta de crecimiento establecida por el gobierno que se utiliza como herramienta de política para guiar la planificación económica/social, en lugar de ser un reflejo de la dinámica subyacente de oferta y demanda."

"Como tal, la calidad y las fuentes del crecimiento de China son más relevantes para los inversores. Desde esa perspectiva, la salud económica a largo plazo de China sigue siendo débil. La industria (exportaciones y manufactura) continúa siendo el principal motor de crecimiento, mientras que el gasto del consumidor está luchando por ganar tracción."

"En los primeros nueve meses del año, el crecimiento de las ventas minoristas se desaceleró al 4.5% interanual (consenso: 4.4%) frente al 4.6% en agosto, la producción industrial fue del 6.2% interanual (consenso: 6.1%) frente al 6.2% en agosto, y la inversión en activos fijos se contrajo inesperadamente un -0.5% interanual (consenso: 0.1%) frente al 0.5% en agosto. Excluyendo el desarrollo inmobiliario, la inversión en activos fijos creció un 3.0% interanual frente al 4.2% en agosto. En nuestra opinión, una revalorización gradual de la moneda de China podría ayudar a estimular el gasto del consumidor al aumentar el ingreso disponible a través de importaciones más baratas. En resumen: la tendencia a la baja del USD/CNH se mantiene intacta."