Se espera que el índice de sentimiento del consumidor de Michigan empeore por tercer mes consecutivo en octubre

• Se prevé que el índice preliminar del Sentimiento del Consumidor de Michigan de octubre haya caído a 54.2 desde 55.1 en septiembre. 
• Es probable que los consumidores estadounidenses mantengan una visión pesimista en medio del deterioro del mercado laboral. 
• El impacto negativo en el Dólar estadounidense probablemente será compensado por la demanda de refugio seguro.

En ausencia de las publicaciones de datos del gobierno federal de EE.UU. debido al cierre, se espera que las cifras preliminares de su índice mensual de Confianza del Consumidor, publicadas por la Universidad de Michigan (UoM), adquieran una relevancia extraordinaria el viernes. Esta encuesta cubre las opiniones de los consumidores estadounidenses sobre sus finanzas personales, las condiciones empresariales y los planes de compra, y se publica junto con el Índice de Expectativas del Consumidor de la UoM y las Expectativas de Inflación del Consumidor de la UoM.

El consumo es un contribuyente clave al Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. En ese sentido, el Índice de Sentimiento del Consumidor de la UoM, junto con las Expectativas de Inflación, tiene una sólida reputación como un indicador adelantado de las tendencias económicas de EE.UU., y su publicación tiende a tener un impacto significativo en los cruces del Dólar estadounidense (USD).

Con respecto a la lectura preliminar de octubre, se espera que el Sentimiento del Consumidor de la UoM revele un mayor deterioro de la confianza de los consumidores. El consenso del mercado apunta a una caída a 54.2, desde el nivel de 55.1 visto en septiembre.

¿Qué esperar del informe del Índice de Sentimiento del Consumidor de la UoM de octubre?

El informe de Sentimiento del Consumidor de octubre llega en medio de un apagón de datos económicos del gobierno de EE.UU., ya que el cierre se extiende por segunda semana, y los operadores se enfrentan al hecho de que, esta vez, será prolongado.

La publicación del informe clave de Nóminas no Agrícolas (NFP) ha sido retrasada sine die. Aún así, los datos recientes de empleo han añadido evidencia de que el mercado laboral sigue deteriorándose rápidamente. El informe de Cambio de Empleo de septiembre de la Procesadora de Datos Automáticos (ADP) sorprendió a los inversores con la mayor caída en el empleo neto en más de dos años. ADP reportó una caída de 32.000 en las nóminas privadas, frente a las expectativas del mercado de un aumento de 50.000, y revisó los datos de agosto a una caída de 3.000 desde el aumento de 54.000 estimado anteriormente.

Los recortes de empleo de Challenger, otro indicador de empleo, revelaron menores despidos en septiembre, pero el informe también indicó que los planes de contratación de las empresas estadounidenses cayeron a sus niveles más bajos en 16 años, confirmando la tendencia mostrada por las publicaciones de empleo anteriores.

El pesimismo sobre las perspectivas laborales se señaló como una de las principales razones detrás del deterioro del sentimiento del consumidor en meses anteriores, y la situación no parece haber mejorado en el ínterin. Por el contrario, la promesa del presidente estadounidense Donald Trump de despidos masivos en el sector público, si no se restaura la financiación del gobierno, amenaza con socavar aún más las condiciones del mercado laboral.

En este contexto, se espera que el Sentimiento del Consumidor haya extendido su caída a un mínimo de cinco meses de 54.2 en octubre, desde 55.1 en septiembre. Estas cifras destacan una continuación de una espiral descendente en la mentalidad de los consumidores estadounidenses, lo que llevaría al Índice a niveles 25% por debajo del promedio en el último trimestre de 2024.  

Fuente: Universidad de Michigan

Estas cifras no son particularmente favorables para el Dólar estadounidense, pero el impacto negativo sobre el Billete Verde probablemente será moderado esta vez debido a la demanda de refugio seguro en medio de incertidumbres geopolíticas y políticas.

¿Cuándo se publicará el Índice de Sentimiento del Consumidor de la UoM y cómo podría afectar al EUR/USD?

La Universidad de Michigan publicará su Índice de Sentimiento del Consumidor, junto con la encuesta de Expectativas de Inflación del Consumidor, el viernes a las 14:00 GMT. El mercado espera que el sentimiento del consumidor se haya deteriorado aún más en octubre. Sin embargo, el impacto negativo en el Dólar estadounidense probablemente será atenuado.

Un recorte de tasas de interés de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal en octubre está prácticamente escrito en piedra, y, desde ese punto de vista, la lectura del viernes es poco probable que afecte la fortaleza del Dólar estadounidense a menos que haya una desviación negativa aguda del consenso del mercado. Las preocupaciones de los inversores sobre las consecuencias de un cierre prolongado en EE.UU. y la debilidad del Euro en medio de la incertidumbre política en Francia probablemente compensen una posible caída en la confianza del consumidor estadounidense.

Gráfico de 4 horas del EUR/USD

Con respecto al EUR/USD, Guillermo Alcalá, analista de FX en FXStreet, ve al par bajo presión tras romper la zona de soporte cerca de 1.1600: "El EUR/USD rompió una zona de soporte clave en 1.1600 el jueves, cayendo a nuevos mínimos de dos meses y destacando el fuerte impulso bajista. Los indicadores técnicos apuntan a la baja, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico de 4 horas bajo pero aún por encima de los niveles de sobreventa. En estas condiciones, los repuntes parecen atraer a los vendedores."

Según Alcalá, el par necesita volver por encima de 1.1600 para evitar una mayor depreciación: "La falta de retorno por encima del nivel de 1.1600 probablemente llevará a una nueva prueba del fondo del canal descendente, desde los máximos de mediados de septiembre, visible en el gráfico de 4 horas, y el mínimo del jueves cerca de 1.1540. Más abajo, el mínimo del 5 de agosto, cerca de 1.1525, sería la última área de soporte antes del mínimo del 1 de agosto, cerca de 1.1395.