Se espera que la tasa de desempleo en Canadá aumente ligeramente en septiembre
- Se espera que la Tasa de Desempleo canadiense aumente en septiembre.
- Un enfriamiento adicional del mercado laboral podría reforzar recortes de tasas adicionales.
- El Dólar canadiense se mantiene al margen por debajo de la barrera de 1.4000 hasta ahora.
Estadísticas Canadá publicará su Encuesta de Fuerza Laboral el viernes, y los mercados se preparan para una cifra mixta. Se espera que la Tasa de Desempleo suba a 7.2% en septiembre, mientras que se prevé que el Cambio en el Empleo aumente en 5.000 nuevos trabajadores tras una gran pérdida en agosto.
Un informe más débil podría fortalecer el caso para que el Banco de Canadá (BoC) continúe su ciclo de flexibilización después de recortar su tasa de política en 25 puntos básicos a 2.50% en su reunión del 17 de septiembre, tras tres pausas consecutivas.
En el evento, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cauteloso en su habitual conferencia de prensa. Dijo que la situación de la inflación no ha cambiado mucho desde enero, señalando señales mixtas y una postura más dependiente de los datos a medida que el banco toma decisiones "una reunión a la vez". También reconoció que las presiones inflacionarias parecen un poco más contenidas, pero reiteró que los responsables de la política están listos para actuar si los riesgos se inclinan al alza.
Además, la Vicegobernadora Senior Carolyn Rogers añadió que no se está contemplando ningún cambio en la tasa de depósito, mientras que Macklem dijo que el BoC está "muy lejos de siquiera contemplar la QE". El Gobernador también rechazó los temores de recesión, pronosticando un crecimiento de alrededor del 1% en el segundo semestre de 2025. En general, el tono sugirió una mano firme, sin prisa por ajustar la política mientras el banco espera tendencias de inflación más claras.
Las cifras de agosto del mercado laboral doméstico vieron la Tasa de Desempleo aumentar a 7.1%, mientras que el Cambio en el Empleo cayó por segundo mes consecutivo, esta vez en 65.500 individuos.
¿Qué podemos esperar de la próxima publicación de la Tasa de Desempleo canadiense?
El consenso entre los participantes del mercado proyecta un ligero aumento en la Tasa de Desempleo de Canadá al 7.2% el mes pasado, desde el 7.1% de agosto. Además, los inversores pronostican que la economía añadirá un modesto 5.000 empleos en septiembre, suficiente para revertir los últimos meses de creación de empleo en declive. Vale la pena recordar que los Salarios Promedio por Hora, un proxy para la inflación salarial, aumentaron a un ritmo anualizado del 3.6% en agosto, desde el anterior 3.5%.
Según analistas de TD Securities: "Esperamos que el empleo aumente en 5.000 en septiembre para un rebote moderado tras dos meses de despidos masivos. La contratación en el sector servicios debería impulsar la cifra principal junto a un rendimiento mixto de las industrias productoras de bienes."
¿Cuándo se publica la Tasa de Desempleo de Canadá y cómo podría afectar al USD/CAD?
La Tasa de Desempleo canadiense para septiembre, acompañada de la Encuesta de Fuerza Laboral, se publicará el viernes a las 12:30 GMT.
Los mercados ven alrededor de un 70% de probabilidad de otro recorte de 25 puntos básicos por parte del BoC en su reunión del 29 de octubre, mientras que las tasas implícitas pronostican casi 25 puntos básicos de flexibilización para fin de año. Una cifra débil del mercado laboral debería aumentar la probabilidad de tasas más bajas más adelante en el mes, lo que a su vez podría afectar el rendimiento del Dólar canadiense (CAD).
El Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet señala que el Dólar canadiense ha entrado en un tema de consolidación desde finales de septiembre, siempre por debajo del obstáculo clave de 1.4000, mientras que las ganancias siguen limitadas por la crítica SMA de 200 días cerca de 1.3980.
Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría motivar al USD/CAD a desafiar el techo de octubre en 1.3986 (2 de octubre), antes del máximo de mayo en 1.4015 (13 de mayo). Un sesgo alcista sostenible desde aquí debería volver a apuntar al máximo de abril en 1.4414 (1 de abril).
Por otro lado, Piovano sugiere que la contención provisional surge en las SMAs de 55 días y 100 días en 1.3822 y 1.3761, respectivamente. La pérdida de esta región podría desencadenar un posible movimiento hacia la base de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre). Un retroceso más profundo podría provocar una prueba del valle de julio en 1.3556 (3 de julio) para volver a aparecer en el horizonte.
"Además, los indicadores de impulso son alcistas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa por encima de 62, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) está cerca de 24, indicando una tendencia firme," dice.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Indicador económico
Cambio neto en empleo
Dato publicado por Statistics Canada que mide los cambios en el número de personas empleadas en Canadá. Un incremento en este indicador tiene implicaciones positivas sobre el gasto de los consumidores y acaba estimulando el crecimiento económico. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el dólar canadiense, mientras que un resultado inferior es bajista.
Leer más.Última publicación: vie sept 05, 2025 12:30
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Fuente: Statistics Canada
Las estadísticas del mercado laboral de Canadá tienden a tener un impacto significativo en el dólar canadiense, y la cifra de Cambio en el Empleo tiene la mayor parte del peso. Existe una correlación significativa entre la cantidad de personas que trabajan y el consumo, lo que impacta la inflación y las decisiones de tasas del Banco de Canadá, que a su vez mueven el dólar canadiense. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas del CAD, y los mercados de divisas suelen reaccionar de manera constante y consistente en respuesta a la publicación.
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