El Euro se mantiene cerca de mínimos de 17 meses frente a la Libra esterlina mientras las preocupaciones por la deuda pesan
- El EUR/GBP amplía sus pérdidas hasta la zona de 0.8450, con el mínimo de 17 meses en 0.8447 a pocos pips.
- Los problemas de deuda de Francia y la creciente agitación social mantienen alejados a los inversores del Euro.
- En el Reino Unido, los datos del PIB, previstos para finales de esta semana, serán observados desde una perspectiva de política monetaria.
El Euro (EUR) se deprecia aún más frente a la Libra esterlina (GBP) el lunes, después de caer alrededor de un 1.7% durante las dos semanas anteriores, ya que las preocupaciones persistentes sobre la salud fiscal de Francia mantienen en vilo a los inversores. El par EUR/GBP cotiza justo por encima de 0.8450 tras el rechazo en la zona de 0.8490 el viernes, con el mínimo de 16 meses en 0.8447 a solo unos pocos pips.
Los inversores se mantienen alejados del Euro mientras el diferencial entre el rendimiento del OAT francés a 10 años y el Bund alemán, más seguro, se amplía hasta 137 puntos básicos, su nivel más alto desde la crisis financiera de 2012. El estancamiento político en Francia, de cara a las elecciones presidenciales del próximo año, y la agitación social que se extiende por el país forman un cóctel tóxico para los inversores que ha hundido al Euro durante las últimas semanas.
Lagarde, del BCE, y el PIB del Reino Unido son los aspectos destacados de esta semana
En el calendario del lunes, la atención se centrará en los oradores del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE). Sin embargo, es probable que los volúmenes de negociación se mantengan en niveles bajos debido a un fin de semana largo en Japón y a un feriado parcial en EE.UU.
En la Eurozona, el miércoles, se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, hable en una reunión de banqueros centrales en Bangkok, Tailandia, y podría dar algunas pistas sobre el momento de la próxima subida de las tasas de interés.
En el Reino Unido, el dato destacado de la semana serán las cifras de Producto Interior Bruto (PIB) y de Producción Industrial y Manufacturera de agosto, previstas para el jueves. Estas cifras podrían atraer especial interés esta semana, ya que los inversores buscan confirmación de los comentarios de línea dura de los responsables de política monetaria del BoE, incluido el gobernador Andrew Bailey en las semanas anteriores.
Los analistas de Commerzbank sostienen que las "mejores perspectivas de crecimiento del Reino Unido deberían facilitar al Banco de Inglaterra seguir subiendo las tasas para contrarrestar la inflación." En cuanto a la perspectiva a corto plazo del EUR/GBP, Commerzbank señala que espera que el "EUR/GBP cotice en términos generales lateralmente durante los próximos meses."
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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