• El Dólar estadounidense se mantiene estable en un rango ajustado mientras los operadores esperan el informe NFP del jueves para junio.
• El DXY sigue anclado cerca de mínimos de más de tres años tras los decepcionantes datos de empleo ADP del miércoles.
• Aumentan las apuestas por recortes de tasas de interés de la Fed a medida que el empleo privado muestra su primera caída mensual desde el 20 de julio.

El Dólar estadounidense (USD) está en un punto muerto el jueves, cotizando plano en un rango ajustado mientras los operadores centran su atención en el próximo informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) a las 12:30 GMT.

Con la volatilidad contenida, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está rondando 96.80 durante la sesión europea, mientras los operadores adoptan un enfoque de espera ante los datos laborales cruciales de EE.UU.

El DXY no logró recuperar la marca de 97.00 el miércoles tras un informe de Cambio de Empleo ADP más débil de lo esperado. Los datos mostraron que los empleadores del sector privado de EE.UU. recortaron 33.000 empleos en junio, muy por debajo de las expectativas de un aumento de 95.000. La sorpresiva caída generó nuevas preocupaciones sobre la salud del mercado laboral y reforzó las expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed), manteniendo al Dólar estadounidense anclado cerca de mínimos de más de tres años.

El informe de empleos privados también provocó un cambio en las apuestas por recortes de tasas, con los operadores ahora valorando en un 25% la posibilidad de un recorte en julio, frente al 20% de un día antes, según la herramienta FedWatch del CME.

Construyendo sobre este estado de ánimo cauteloso, el Dólar estadounidense ha disminuido más del 10% en los últimos seis meses. El Dólar estadounidense sigue siendo vulnerable a medida que aumentan las incertidumbres macroeconómicas y de políticas, incrementando la presión. Las preocupaciones persistentes sobre los aranceles propuestos por el presidente estadounidense Donald Trump y una situación fiscal cada vez más frágil han disminuido la confianza de los inversores. La combinación de riesgos de política comercial y el aumento del gasto gubernamental está alimentando preocupaciones sobre la estabilidad económica a largo plazo, reduciendo la demanda por el Dólar.

Movimientos del Mercado: Las tensiones comerciales globales hierven, crece la incertidumbre fiscal, foco en el NFP

• Antes de la fecha límite del 9 de julio para los aranceles, un nuevo acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam ayudó a calmar los nervios de los inversores, con Washington acordando aliviar la presión arancelaria a cambio de un mayor acceso al mercado para los bienes estadounidenses. El acuerdo incluye un arancel del 20% sobre las exportaciones vietnamitas y un arancel del 40% sobre los bienes desviados a través de Vietnam desde terceros países, notablemente China. A cambio, Vietnam reducirá las barreras sobre los bienes de EE.UU., permitiendo que ciertos productos estadounidenses ingresen sin aranceles. El acuerdo, que es más suave que el arancel general del 46% propuesto inicialmente, ayudó a aliviar las tensiones comerciales.
• El acuerdo comercial entre EE.UU. y Vietnam alivió algunas preocupaciones del mercado, pero persisten preguntas sobre sus implicaciones más amplias. Charu Chanana de Saxo señaló que el acuerdo era "en general positivo", aunque destacó que el arancel del 20% es más agresivo de lo esperado y más alto que la base del 10%. "Lo que es importante observar ahora es cómo responde China, dado que el movimiento apunta directamente a los bienes transbordados con una tasa arancelaria más alta del 40%".
• Con la fecha límite del 9 de julio acercándose, EE.UU. está presionando a aliados clave —incluyendo Japón, Corea del Sur y la Unión Europea— para finalizar acuerdos comerciales o enfrentar nuevos aranceles elevados, que se informan podrían ser tan altos como el 50% en ciertas importaciones. Si bien algunas negociaciones han progresado, otras siguen siendo inciertas. Japón ha respondido firmemente, con el Primer Ministro Shigeru Ishiba declarando que Tokio "protegerá los intereses nacionales a toda costa", señalando resistencia a las demandas de Washington. Mientras tanto, el Presidente de Corea del Sur, Lee Jae Myung, dijo el jueves que las negociaciones se veían difíciles y que no podía decir si las conversaciones concluirían para el próximo martes, mientras que funcionarios alemanes instan a una acción rápida para evitar interrupciones en sectores de exportación vitales. La amenaza inminente de aranceles está sumando ansiedad al comercio global y manteniendo a los mercados en tensión.
• Las tensiones comerciales entre EE.UU. y China mostraron signos de alivio después de que Washington levantara restricciones clave a la exportación de software de diseño de chips y envíos de etano. Empresas estadounidenses como Synopsys, Cadence y Siemens han podido reanudar las ventas de herramientas de Automatización de Diseño Electrónico (EDA) a clientes chinos, mientras que las reglas de licencia sobre las exportaciones de etano fueron revertidas, reabriendo un importante flujo comercial que había estado estancado en junio. El cambio de política sigue a la medida de China de aliviar las restricciones sobre las exportaciones de tierras raras, señalando un paso mutuo hacia la normalización del comercio. Si bien los problemas más amplios siguen sin resolverse, las últimas acciones han aumentado el optimismo en torno a las relaciones entre EE.UU. y China.
• El amplio proyecto de ley de impuestos y gastos "One Big Beautiful Bill" avanzó en la Cámara esta semana, pero sigue en terreno inestable a medida que crecen las divisiones internas entre los republicanos. Si bien el proyecto de ley superó por poco un obstáculo procedimental clave con una votación de 219–213, varios legisladores del GOP han expresado preocupaciones sobre los profundos recortes de gastos, el aumento de déficits y el posible rechazo antes de las elecciones de noviembre. A pesar de la fuerte presión del Presidente Trump, quien ha instado a una rápida aprobación para cumplir con una fecha límite autoimpuesta del 4 de julio, la oposición de los conservadores fiscales podría retrasar o descarrilar la aprobación final. Al momento de la publicación, la Cámara aún estaba debatiendo el paquete, y los inversores están observando de cerca el resultado, dado su posible impacto en los niveles de deuda federal y el sentimiento general del mercado.
• De cara al futuro, todas las miradas están puestas en el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes, una prueba clave para el sentimiento del mercado y las expectativas de política de la Fed. Se espera que los datos muestren una ganancia modesta de alrededor de 110.000 empleos junto con un posible aumento en la tasa de desempleo al 4.3%. Una lectura más suave podría reforzar el caso para un recorte de tasas de interés de la Fed tan pronto como en julio, mientras que un dato más fuerte podría llevar a los formuladores de políticas a esperar. Con el mercado laboral mostrando signos tempranos de enfriamiento, el informe está preparado para ser un catalizador importante para la dirección del dólar estadounidense y el sentimiento de riesgo general de cara a la próxima semana.

Análisis técnico: DXY lucha cerca de la resistencia clave tras el quiebre de cuña

El Índice del Dólar (DXY) rompió recientemente por debajo de un patrón de cuña descendente. Después del quiebre, el índice ahora está rondando en una fase estrecha y lateral entre aproximadamente 96.40 y 97.15, sugiriendo una pausa temporal en la venta masiva. El índice está intentando un leve rebote y parece estar volviendo a probar el límite inferior de la cuña rota cerca de 96.80–97.00. Esta área, que antes actuaba como soporte, ahora actúa como resistencia. El índice todavía se negocia por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días en 97.25, reforzando la configuración bajista a menos que los compradores logren recuperar ese nivel con un fuerte impulso.

Los indicadores de impulso también apoyan la idea de consolidación. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 31.49, indicando un impulso débil que está disminuyendo ligeramente desde la zona de sobreventa. La Tasa de Cambio (ROC) en -1.98 sigue siendo negativa, pero se está aplanando, lo que se alinea con el movimiento lateral en el precio. En resumen, el Índice del Dólar estadounidense está en un intento de recuperación dentro de un rango tras el quiebre, pero sin un fuerte catalizador o seguimiento alcista, los riesgos aún se inclinan hacia abajo. Un quiebre limpio por debajo de 96.60 podría reanudar la tendencia bajista, mientras que un cierre por encima de 97.25 podría insinuar una estabilización a corto plazo.