USD: La Fed puede desafiar las apuestas moderadas por ahora – ING

El Dólar estadounidense (USD) entra en el día del FOMC con un buen nivel de impulso bajista. A pesar de los intentos del secretario del Tesoro, Scott Bessent, por calmar los temores de recesión, los indicadores de alta frecuencia han seguido apuntando a la baja y aún favorecen una rotación lejos de los activos estadounidenses. La última Encuesta de Gestores de Fondos de Bank of America mostró una oscilación récord de acciones estadounidenses a europeas y el 69% de los encuestados creía que el excepcionalismo estadounidense ha terminado. Un aspecto positivo para el dólar es el aumento radical de las opiniones pesimistas sobre el crecimiento global también, señala Francesco Pesole, analista de divisas de ING.

Los rebotes del DXY pueden estar limitados alrededor de 104.0

"A corto plazo, la mejor oportunidad de un rebote para el Dólar es probablemente el anuncio del FOMC de hoy. Las posibilidades de un recorte son nulas, pero la reciente revalorización en la curva del USD sugiere que se esperan algunos ajustes moderados en la orientación futura por parte del mercado. No estamos convencidos. La Fed tiene un mandato de inflación y empleo, y ninguno de esos ha disminuido lo suficiente como para justificar un cambio moderado." 

"El creciente pesimismo sobre el crecimiento y el consumo aún necesita enfrentar la prueba de los datos duros, y si la administración estadounidense puede soportar la corrección del mercado de valores, la Fed probablemente también pueda. Las cosas deberían cambiar en los próximos meses a medida que se desarrolle la desaceleración de EE.UU. (pero no una recesión, en nuestra opinión), y esperamos dos recortes en la segunda mitad de 2025. Sin embargo, el gráfico de puntos mediano del FOMC puede no ser revisado a la baja hoy, por lo que aún señala solo un recorte en 2025."

"Los mercados también serán sensibles a las previsiones de crecimiento e inflación, pero si estamos en lo correcto con nuestra predicción del gráfico de puntos y el presidente de la Fed, Jay Powell, mantiene un tono cauteloso sobre el alivio, el dólar debería poder recuperarse. Aún así, para tener una recuperación sostenida del USD, el sentimiento macroeconómico de EE.UU. debe comenzar a estabilizarse. Hasta que eso suceda, los rebotes del DXY pueden estar limitados alrededor de 104.0."