El Dólar estadounidense sube mientras los Gilts tambalean bajo la presión de la inflación, foco en los NFP
- Los operadores permanecen alerta a los posibles efectos del estímulo chino, aunque la trayectoria alcista del Dólar estadounidense parece estable el jueves.
- Las crecientes preocupaciones sobre el aumento de los precios al consumidor desencadenaron una mini-crisis en los Gilts, aumentando la demanda de refugio seguro para el USD.
- Datos del mercado laboral estables, minutas cautelosas del FOMC y la anticipación de las Nóminas no Agrícolas de diciembre del viernes refuerzan aún más la fortaleza del Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, sube por las preocupaciones sobre la inflación, con el Dólar consolidándose en los niveles actuales. Las preocupaciones sobre la inflación se apoderan y desencadenan una mini-crisis en los Gilts del Reino Unido. El DXY actualmente orbita la marca de 109.00, respaldado por una fuerte demanda en medio de señales de endurecimiento de la política monetaria en curso. Ahora, los ojos de los inversores están puestos en las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. para diciembre del viernes.
Resumen diario de los mercados: El USD ve ganancias mientras los mercados evalúan las minutas del FOMC y se avecinan las NFP
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 201.000 en la semana que finalizó el 4 de enero, mejor que el consenso de 218.000. Mientras tanto, ADP informó de 122.000 empleos en el sector privado en diciembre, por debajo de las expectativas.
- Las minutas de la reunión del FOMC destacan suposiciones de marcador de posición sobre políticas comerciales y de inmigración, con funcionarios preocupados de que la inflación pueda tardar más en alcanzar el 2%. La mayoría de los participantes respaldaron un recorte de 25 puntos básicos en diciembre, pero los riesgos al alza de la inflación empujaron a los responsables de la política hacia la cautela.
- Los rendimientos de EE.UU. se estabilizan mientras el rendimiento a 10 años se mantiene cerca del 4.67%, mientras que el rendimiento a 30 años se sitúa alrededor del 4.90% después de una semana de subastas intensas. A pesar de la tibia demanda inicial por los bonos a 10 años, los bonos a 30 años vieron una sólida aceptación, reflejando la resiliencia de los inversores.
- Las condiciones financieras laxas continúan con el indicador de la Fed de Chicago aflojándose durante diez semanas consecutivas, ayudando a impulsar el crecimiento mientras la Fed se prepara para un posible estímulo fiscal en el futuro.
- Los mercados se preparan para los datos de las NFP de diciembre el viernes, con los inversores esperando claridad sobre el impulso del mercado laboral y posibles implicaciones políticas. Se espera que la cifra principal baje de 227.000 a 160.000.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores mantienen tracción alcista pero comienzan a aplanarse
El Índice del Dólar estadounidense defendió su media móvil simple (SMA) de 20 días, manteniendo un sesgo constructivo a pesar de los retrocesos intermitentes. Los indicadores técnicos aún se inclinan positivamente, aunque parecen estar aplanándose en lugar de acelerarse más.
El soporte clave se encuentra alrededor de 108.40, seguido de 108.00 si el impulso bajista aumenta. Mientras persistan las preocupaciones sobre la inflación y los rendimientos estables, el DXY puede mantener su postura elevada cerca de 109.00, aunque con rangos de negociación más estrechos a corto plazo.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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