El Dólar estadounidense se debilita el miércoles tras un IPC moderado
- El USD marca una ligera caída ya que la menor inflación en EE.UU. reduce aún más su atractivo.
- Las cifras del IPC, más suaves pero en línea, dan a los mercados razones para alimentarse de una narrativa moderada.
- Los mercados aún anticipan el primer recorte de tasas en septiembre.
El Dólar estadounidense (USD), medido por el Índice del Dólar estadounidense (DXY), mostró una ligera tendencia a la baja por debajo del umbral de 103.00 durante la sesión de negociación del miércoles. Esta disminución sigue a la confirmación de una inflación más baja de lo esperado en EE.UU., lo que de alguna manera eclipsó la perspectiva estable del mercado laboral del país.
Aunque las expectativas del mercado con respecto a las próximas decisiones sobre política monetaria no cambiaron sustancialmente, la proyección de la tendencia económica de EE.UU. aún apunta a una tasa de crecimiento por encima de la tendencia. Este patrón sugiere que el mercado podría estar sobrevalorando nuevamente la necesidad de un alivio monetario agresivo en el futuro.
Resumen diario de los mercados: La menor inflación en EE.UU. reduce el atractivo del Dólar estadounidense
- La disminución de la inflación en EE.UU., medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC), fue un factor decisivo en la dinámica del mercado del día.
- El IPC general se desaceleró al 2.9% interanual en julio desde el nivel de junio del 3%, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado.
- El IPC subyacente (que excluye los precios fluctuantes de los alimentos y la energía) se situó en el 3.2% interanual, un aumento desde el 3.3% visto en julio, alineándose con las predicciones del mercado.
- La posibilidad de un recorte por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre se sitúa en torno al 80%.
- Estas probabilidades de alivio futuro dependerán en gran medida de otros indicadores económicos.
Perspectiva técnica del DXY: Perspectiva bajista constante, indicadores profundamente en terreno negativo
Los indicadores técnicos del DXY apuntan a una situación de mercado bajista persistente con los compradores sin lograr generar un repunte significativo. El índice continúa anclado por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días, reforzando el sentimiento bajista dominante.
El RSI permanece cerca de 30, indicando una presión de venta constante. Por otro lado, el Indicador MACD se estabiliza, mientras permanece en territorio negativo con barras rojas bajas.
Niveles de soporte: 102.40, 102.20, 102.00
Niveles de resistencia: 103.00, 103.50, 104.00
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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