El Dólar cotiza con modestas pérdidas mientras los inversores esperan nuevos impulsos
- El DXY registra ligeras pérdidas y cotiza en torno a 102.40.
- Los inversores están a la espera de las cifras del IPC que se publicarán el jueves.
- El descenso de los rendimientos en EE.UU. limita el avance del Dólar.
El Dólar estadounidense (USD) observó modestas pérdidas el miércoles, situándose en 102.4 en el DXY, mientras que los participantes del mercado se mantienen al margen a la espera de los datos importantes. Los operadores se mantuvieron relativamente tranquilos, sin que ningún informe significativo alimentara las reacciones durante la sesión. La atención se centra en la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de diciembre, prevista para el jueves.
Por el momento, los mercados apuestan por cinco recortes de tasas en 2024, descartando en gran medida la previsión de la Reserva Federal (Fed) de sólo 75 puntos básicos de flexibilización. Los sólidos datos del mercado laboral estadounidense se vieron contrarrestados en gran medida por la debilidad del PMI del ISM, por lo que la lectura del IPC de diciembre desempeñará un papel importante en la configuración de las expectativas del calendario de relajación del banco central.
Resumen diario de los mercados: El Dólar baja en un martes tranquilo, la Fed de Williams estará en el aire
- La economía estadounidense muestra una continuación de su expansión por encima de la tendencia con un crecimiento en el cuarto trimestre y posiblemente en el primer trimestre, reforzado por unas condiciones financieras laxas.
- El Dólar sigue siendo vulnerable, ya que las expectativas de relajación de la Reserva Federal siguen siendo elevadas, pero aún no se han cumplido. Williams de la Fed estará en los cables al final de la sesión americana, que puede mover los mercados.
- Para el jueves, se prevé que el Índice de Precios al Consumo de diciembre se sitúe en el 3.2% interanual, por encima del 3.1% anterior. Sin embargo, se espera que el índice subyacente anual se sitúe en el 3.8%, frente al 4% de noviembre.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses, concretamente los de 2, 5 y 10 años, siguen una trayectoria descendente. Los rendimientos se sitúan en el 4.35%, el 3.96% y el 4.02%, lo que debería limitar las subidas del Dólar.
- Las anticipaciones del mercado, medidas a través de la herramienta FedWatch de la CME, apuntan a un mantenimiento de las tasas en la próxima reunión de enero. Sin embargo, se esperan recortes de las tasas de interés hacia marzo y mayo de 2024.
Análisis Técnico: Los alcistas del DXY están indecisos mientras los vendedores acechan a la vuelta de la esquina
Los indicadores del gráfico diario reflejan una disminución del impulso comprador y un aumento de la presión vendedora. El índice de fuerza relativa (RSI), con pendiente negativa y en territorio negativo, sugiere que los osos están a la vuelta de la esquina.
Además, un histograma decreciente de barras verdes en el indicador de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) confirma el creciente sentimiento bajista, indicativo de una disminución del impulso alcista. A pesar de que los alcistas se han tomado una pausa, siguen teniendo dificultades para realizar un movimiento alcista decisivo.
Esta falta de impulso alcista también queda confirmada por el posicionamiento del índice en relación con las medias móviles simples (SMA). Aunque se mantiene por encima de la SMA de 20 días, está por debajo de las SMA más amplias de 100 y 200 días, lo que sugiere que los osos mantienen un control alcista en el horizonte temporal más amplio.
Niveles de soporte: 102.30, 102.00 (SMA de 20 días), 101.80.
Niveles de resistencia: 102.70, 102.90, 103.00.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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