Índice del Dólar: DXY apunta a ruptura de rango – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) señala que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) probablemente supere el extremo superior de su rango de 96.00–100.00, ya que la resiliente actividad económica de Estados Unidos (EE.UU.) y un saldo energético neto positivo respaldan una Reserva Federal (Fed) más restrictiva. La fuerte demanda extranjera de valores estadounidenses sostiene al Dólar, aunque la reducción de los déficits comerciales podría pesar estructuralmente sobre el USD con el tiempo.

Se espera que el DXY supere el rango establecido

"En nuestra opinión, el índice del dólar (DXY) probablemente supere el extremo superior de su rango de casi un año de 96.00-100.00. EE.UU. tiene un saldo energético neto positivo y la resiliente actividad económica estadounidense respalda una Fed más restrictiva. De hecho, el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta estima un crecimiento anualizado del PIB real del 4.0% en el segundo trimestre frente al 2.0% en el primero."

"Además, la demanda subyacente de USD sigue siendo fuerte. Los datos del Tesoro de EE.UU. sobre Capital Internacional (TIC) mostraron que en los doce meses hasta marzo, los inversores extranjeros acumularon 1.553 mil millones de dólares en valores estadounidenses a largo plazo (bonos y notas del Tesoro, bonos corporativos, acciones, bonos de agencias gubernamentales). Aunque es inferior al récord de 1.680 mil millones de dólares en enero y el nivel más bajo desde octubre de 2025, la cantidad aún supera con creces el déficit comercial estadounidense acumulado de -700 mil millones de dólares en el mismo período."

"No obstante, esperamos que el apetito extranjero por valores estadounidenses a largo plazo disminuya con el tiempo. El esfuerzo de la administración Trump por reducir el déficit comercial de EE.UU. significa que menos dólares fluirán al extranjero, reduciendo la necesidad de que esos fondos se reciclen de nuevo en valores estadounidenses. Eso es pura mecánica de balanza de pagos y representa un lastre estructural para el USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)