Índice del Dólar DXY se mantiene cerca de 97.50 mientras el rendimiento a 10 años sube y las perspectivas de la Fed cambian
- El Índice del Dólar podría ganar soporte a medida que el rendimiento del Tesoro a 10 años sube por las cambiantes expectativas de la Fed.
- La actividad fabril en EE.UU. se expandió inesperadamente, con el PMI manufacturero ISM subiendo a 52.6, muy por encima de las expectativas.
- La nominación de Trump de Kevin Warsh como presidente de la Fed señaló que los mercados esperan un enfoque más cauteloso y disciplinado hacia la flexibilización monetaria.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, está bajando tras dos días de ganancias y cotizando cerca de 97.50 durante las horas asiáticas del martes.
El Dólar recibió apoyo mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantenía cerca del 4.27% el martes, tras un aumento de casi el 1% en la sesión anterior, respaldado por sólidos datos económicos de EE.UU. y cambiantes expectativas de política de la Reserva Federal (Fed) hacia un enfoque más agresivo.
Los datos del lunes mostraron un rebote inesperado en la actividad fabril de EE.UU., subrayando la resiliencia económica, ya que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) subió a 52.6 desde 47.9 en diciembre, superando las expectativas del mercado de 48.5.
La semana pasada, el presidente de EE.UU., Donald Trump, nominó a Kevin Warsh como el próximo presidente de la Reserva Federal (Fed). Los mercados interpretaron la designación de Warsh como una señal de un enfoque más disciplinado y cauteloso hacia la flexibilización monetaria.
El Dólar ganó terreno a medida que mejoró el sentimiento de riesgo después de que el Senado de EE.UU. alcanzara un acuerdo para avanzar en un paquete de financiamiento gubernamental, evitando así un cierre. Trump también anunció un acuerdo comercial con India, reduciendo aranceles de ambos lados a cambio de que Nueva Delhi detuviera las compras de petróleo ruso.
El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que más recortes de tasas no son necesarios, calificando el rango de política del 3.50%–3.75% como ampliamente neutral, mientras que el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, instó a la paciencia, diciendo que la política debería mantenerse modestamente restrictiva.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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