El Dólar estadounidense mantiene las ganancias antes de los datos clave
- El Índice del Dólar estadounidense muestra un impulso constante y se mantiene por encima de 106.00.
- Los inversores estarán atentos a las subastas de bonos en EE.UU., ya que el aumento de la oferta podría impulsar una subida de los rendimientos estadounidenses.
- Junto con los informes de nivel medio, lo más destacado de la semana serán los datos del Gasto en Consumo Personal (PCE) de marzo.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sube ligeramente el lunes y se sitúa actualmente en 106.20. La fortaleza del Dólar se debe a la solidez de la economía doméstica y a las persistentes presiones inflacionistas, que alimentan una postura más dura por parte de la Reserva Federal (Fed). A pesar de un comienzo de semana tranquilo, el DXY sigue resistiendo, y los indicios apuntan a una posible revalidación de los máximos de noviembre cerca de 107.10.
La economía estadounidense demuestra una fortaleza duradera con un aumento de los rendimientos y un crecimiento sólido, lo que contribuye a la firmeza del Dólar estadounidense. Algunos funcionarios de la Fed empezaron a plantearse una subida de tipos al no ver avances en la inflación. De momento, los mercados están retrasando el inicio del ciclo de relajación. Esta semana se publicarán en EE.UU. el Gasto en Consumo Personal (PCE) y los bienes duraderos de marzo, las estimaciones del Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre y los PMI de S&P Global de abril, que probablemente influirán en las expectativas sobre la próxima decisión de la Fed.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El DXY se mantiene estable a la espera de los movimientos de los mercados
- Un giro de la Fed hacia la política monetaria agresiva, sumado a una mayor oferta de bonos del Tesoro estadounidense, podría impulsar nuevos movimientos al alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Este escenario puede impulsar nuevas ganancias del Dólar tras los ajustes del mercado a las acciones de la Fed.
- Según las expectativas del mercado, los inversores asignan una probabilidad del 15% a un recorte de tipos en la próxima reunión de junio. Esta probabilidad aumenta hasta el 45% para un recorte de tipos en julio, e incluso un recorte de tipos en septiembre sólo se valora con un 85% de probabilidades.
- Al examinar el mercado de acciones, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense registran un ligero descenso. En concreto, el rendimiento a 2 años se sitúa en el 4.97%, el rendimiento a 5 años en el 4.64% y el rendimiento a 10 años es ligeramente inferior, del 4.61%.
Análisis técnico del DXY: Los toros del DXY luchan en medio de indicadores lateralizados
A pesar de que el impulso alcista se ha detenido, el par DXY parece bien respaldado por su posición por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que sugiere un sentimiento alcista continuo.
El RSI, al estar plano en territorio positivo, deja margen para posibles incursiones alcistas. La falta de una inclinación definitiva puede indicar una lucha en curso entre alcistas y bajistas, aunque conserva un potencial latente de comportamiento alcista. Coincidiendo con el RSI neutral, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) que presenta barras verdes planas indica un impulso comprador sostenido pero plano. A pesar de las caídas ocasionales, el histograma verde predominante pone de relieve la resistencia de los toros.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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