El Dólar estadounidense opera en máximos de noviembre
- A pesar de la debilidad de los datos de sentimiento, el Dólar se mantiene al alza gracias a las apuestas de la Fed.
- Los datos del IPC publicados esta semana hacen improbable un recorte en junio.
- Susan Collins y Austan Goolsbee, de la Fed, se mostraron muy optimistas.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) supera 106.00, alcanzando su nivel más alto desde principios de noviembre. El movimiento alcista del índice se debe en gran medida al aumento de los rendimientos en EE.UU. y a los datos de inflación, que favorecen al Dólar estadounidense. Además, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) expresaron menos posibilidades de recortes de tipos este año, y un aumento de las apuestas de línea dura es otro motor que impulsa la divisa.
El miércoles, la inflación medida por el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. se aceleró en marzo, lo que hizo repuntar los rendimientos del Tesoro estadounidense, y los mercados esperan ahora una Fed más agresiva.
Resumen diario de la evolución de los mercados: El DXY se libra de la debilidad de los datos de sentimiento gracias a las apuestas de los halcones
- A principios de abril se registró un descenso de la confianza del consumidor estadounidense, como indica el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, que cayó a 77.9 desde los 79.3 de marzo, más tímido de lo previsto.
- Se registraron descensos en los índices de sentimiento tanto de las condiciones actuales como de las expectativas de los consumidores, que cayeron a 79.3 y 77 desde 82.5 y 77.4, respectivamente.
- El miércoles, el Índice de Precios al Consumo (IPC), publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, subió al 3.5% anual en marzo, frente al 3.2% de febrero. El IPC subyacente también se aceleró.
- Debido al aumento de las cifras de inflación, cada vez se espera más una respuesta de línea dura por parte de la Fed, lo que ha provocado una subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el consiguiente fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD).
- Susan Collins, de la Fed de Boston, señaló que sólo podrían producirse dos recortes de tipos este año. Austan Goolsbee también advirtió que la Fed podría tomar medidas si se acelera el gasto en consumo personal.
- Las probabilidades de que se produzca un recorte en julio son, según los informes, inferiores al 60%, lo que supone un descenso con respecto a la probabilidad anterior del 99% antes de que se publicaran los datos de inflación. Las probabilidades de que se produzca un segundo recorte de tipos en diciembre se sitúan en el 75%.
- Las esperanzas del mercado de que se produzca un recorte de tipos en junio también han disminuido hasta situarse en torno al 20%.
Análisis técnico del DXY: DXY alcista, los indicadores de momentum favorecen a los compradores, corrección probable
Los indicadores del gráfico diario reflejan un impulso comprador favorable. El índice de fuerza relativa (RSI), con su pendiente positiva y su colocación en territorio positivo, sugiere que los alcistas están ganando terreno en la acción de los precios de las divisas. Sin embargo, el RSI se encuentra ahora en terreno de sobrecompra, lo que podría insinuar que se avecina una corrección.
Mientras tanto, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) también apoya esta visión alcista, ya que las barras verdes del histograma muestran una trayectoria ascendente, lo que indica que los compradores tienen el control.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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