Los inversores consolidan las proporciones de comunicación como las opciones Bitcoin de $ 14B establecidas para expirar a $ 107k

Las opciones Bitcoin de más de $ 14 mil millones están programados para expirar entraca las 08:00 UTC del viernes 28 de junio. Las opciones son uno de los acuerdos trimestrales más grandes de este año y ya han comenzado a influir en las expectativas de sentimiento y volatilidad en los mercados criptográficos.

Según los datos proporcionados por Deribit Metrics, un total de 141,271 opciones Bitcoin expirarán lostrac, con un interés abierto que asciende a más del 40% del total de Deribit. 

Cada trac en el Deribit es igual a un BTC, lo que provoca el valor nocional total de los controles que expiran trac más de $ 14 mil millones a los precios actuales. El precio spot de Bitcoin se mantuvo cerca de $ 107,300 al momento de los informes.

El aumento de la relación de calos envía señales de sentimiento de mercado mixto 

Con el vencimiento, los inversores han aumentado su uso de las opciones de venta, lo que lleva la relación de interés abierta Bitcoin a 0.72. Un aumento en la relación de llamada de puts se interpreta como una señal bajista.

Sin embargo, algunos analistas creen que la lectura bajista puede simplificarse demasiado en este caso. Lin Chen, jefe de desarrollo empresarial de Asia en Deribit, señaló que gran parte de la actividad reciente de PUT parece estar impulsada por "puts aseguradoscash", una estrategia común de generación de rendimiento. 

En este enfoque, los inversores venden opciones de venta mientras mantienen suficiente capital en reserva para comprar BTC si los precios caen y se ejercen los puts. Esta táctica es similar a recolectar una prima a cambio de la voluntad de comprar Bitcoin con un descuento, y no necesariamente significa que el mercado sea absolutamente pesimista.

Las opciones de compra lideran, pero solo una fracción rentable

De los 141,271tracque expiran el viernes, 81,994 son opciones de compra, y el resto son puestos. Sin embargo, a pesar del volumen de llamadas, se espera que la mayoría de ellas caducen sin valor. 

Según Deribit, casi el 20% de las opciones de compra están actualmente "en el dinero", con precios de sorteo por debajo del nivel spot actual de $ 106,000. Una parte de los titulares de llamadas ya ha asegurado posiciones rentables durante el ciclo alcista del primer trimestre 2024-Q1 2025. 

Los titulares de posiciones rentables pueden buscar ganancias de libros o transferir su exposición a futurostrac, y ambos movimientos pueden aumentar la volatilidad del mercado a corto plazo. Deribit espera un aumento en el movimiento del mercado alrededor de la ventana de vencimiento, dado su tamaño y importancia trimestral.

Rango de negociación ajustado, dolor máximo cerca de $ 102k

trac que caducan con precios extremos de sorteo pagan. La opción de compra de $ 300 tiene el mayor interés abierto trac fuera del dinero , que muestra que algunos comerciantes habían apostado por una manifestación sostenida en la primera mitad del año que no se materializó.

El "punto máximo del dolor" para este vencimiento, el nivel de precios en el que el mayor número de compradores de opciones incurriría en pérdidas, se calcula en $ 102,000. A mitad de semana, el precio de Bitcoinestá consolidando entre $ 106,000 y $ 107,500, justo por encima de ese umbral.

Los ataques fuera del dinero tienen intervalos más grandes, mientras que los que están cerca del precio actual son más granulares. Los incrementos disponibles incluyen $ 50, $ 100, $ 500, $ 1,000, $ 5,000 y $ 10,000, varias posibilidades de cobertura y especulativas para los comerciantes.

El fabricante de mercado de Crypto Market Wintermute informó que los comerciantes están vendiendo straddles, una estrategia que se beneficia cuando disminuye la volatilidad y escribir opciones de compra en torno al nivel de $ 105,000, al tiempo que acorta se pone en $ 100,000. 

"Los flujos sesgados neutrales con straddle/llamadas que venden alrededor de 105k y cortos se ponen a 100k ... apuntando a las expectativas de una acción de precio estricta en la cadena", supuso el escritorio OTC de Wintermute.

En la tabla diaria, Bitcoin está pisando un canal de tendencia horizontal, y los inversores buscan señales de una ruptura o desglose desde el rango actual.

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