Wall Street está siendo inundado por una nueva generación de inversores

Wall Street está siendo inundada por una nueva generación de inversores que no confían en el sistema tradicional y están dejando en claro que no se están quedando con acciones y bonos.

Los Millennials y la Generación Z, principalmente menos de 43 años y tienen dinero real, están dirigiendo su riqueza a criptografía, bienes raíces, nuevas empresas de OPI, coleccionables y otros activos alternativos.

Han visto accidentes, rescates e inflación destruir las carteras, y han tenido suficiente. Su dinero va donde el antiguo libro de jugadas no alcanza.

Según Bloomberg, Bank of America ha visto el número de sus clientes minoristas que tienen alternativas más del doble desde 2020. El banco agrega alrededor de 50 nuevos fondos alternativos cada año. Un gran estudio realizado por BOFA el año pasado mostró que el 73% de los inversores ricos menores de 43 años no creen que una mezcla tradicional de stock and bond los haga ricos. Alrededor del 93% dijo que planean ver más cash en alternativas en el futuro.

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El cambio obliga a los grandes nombres a reconstruir cómo empaquetan los productos de inversión. Firmas como Blackstone y Apollo están implementando ETF y fondos semi-líquidos que parecen amigables con el comercio minorista, pero una vez solo fueron para instituciones.

Estos fondos ahora están disponibles a través de bancos privados y aplicaciones FinTech. Forge Global Holdings redujo el umbral mínimo de inversión a $ 5,000, lo que condujo a un aumento en las firmas diarias. Muchos de los nuevos usuarios estaban persiguiendo el acceso temprano a compañías como OpenAi, tratando de tomar una pieza antes de cualquier IPO.

Estos nuevos inversores ven la cartera de 60/40 como rota. Ese modelo, que solía dividir el 60% en acciones y el 40% en bonos, falló por completo en 2022 cuando la inflación impulsó a ambos activos al mismo tiempo.

Morgan Stanley presentó recientemente para lanzar un fondo que brinda acceso a todo, desde deuda privada hasta bienes raíces e infraestructura. Una encuesta realizada por CAI reveló que el 80% de los gerentes alternativos planean lanzar productos minoristas, casi el doble de la cifra de hace tres años. La demanda está creciendo y Wall Street se está ajustando rápidamente.

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Estas nuevas inversiones no son simples. Muchos son caros, complejos e ilíquidos, y sin embargo, las personas todavía están comprando. El fideicomiso de inversión inmobiliaria de Blackstone tuvo que limitar los retiros en 2022 después de que las tasas de interés aumentaron.

A pesar de eso, los inversores seguían llegando. Los estrategas de JPMorgan les han dicho a los clientes que disminuyan la exposición al crédito privado y el capital porque están rezagados detrás de los mercados públicos nuevamente este año. Un artículo académico llamado alternativas "costosas y derrochadoras", y Moody's advirtió que traer inversores minoristas a los mercados privados agrega un grave riesgo de liquidez al sistema.

Aún así, nada de eso ha ralentizado la demanda. En Tiktok y Reddit, la mentalidad de Get Rich-Rich-Cick se está extendiendo rápidamente. Sin embargo, el movimiento no se limita a la Generación Z o a los Millennials. Chad Blackburn, un contador de 45 años en Nashville, comenzó a comprar acciones cuando era adolescente, pero ahora pone la mayor parte de su cash en Bitcoin y startups.

"La burbuja de Dotcom y la gran crisis financiera me obligaron a pensar más profundamente sobre mis inversiones", dijo Chad. "¿Por qué me limitaría a solo acciones y bonos, especialmente cuando muchas de estas cosas no están tan diversificadas como piensas?"

Los bienes raíces, la criptografía y el capital privado son las mejores opciones para estos inversores. También hay un ángulo psicológico. Muchos creen que los mercados tradicionales son manipulados o demasiado frágiles. Owen Lamont, un gerente de cartera de Acadian Asset Management, dijo: "Piensan que el sistema está manipulado contra mí. Tengo que hacer algo fuera de la caja para enriquecerse".

El impulso de los inversores minoristas también está vinculado al agotamiento de los clientes institucionales. Las pensiones, las dotaciones y las aseguradoras ya asignan alrededor del 20% de sus carteras a alternativas. ¿Pero individuos? Solo el 7%. Esa brecha es enorme, y Wall Street lo está persiguiendo.

Chris Toomey, director gerente de Morgan Stanley Private Wealth Management, explicó la diferencia. Los inversores mayores prefieren la infraestructura y los rendimientos constantes. La multitud más joven se inclina hacia el capital privado. "Están en un punto de su ciclo de inversión en el que tienen la capacidad de asumir ese riesgo", dijo Chris. "Son los primeros inversores y tienen un horizonte de tiempo mucho más largo".

Pero no es todos los jóvenes. Vanguard dice que miles de ahorradores de la Generación Z y Millennial están sentados en montones de cash en IRA predeterminados en lugar de poner dinero en carteras diversificadas. Por cada cazador alternativo, hay alguien acaparando dólares en los mercados monetales.

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