Berkshire Hathaway de Warren Buffett hace un nuevo ATH cuando el mercado de valores se estrella. ¿Cómo lo está haciendo?

Berkshire Hathaway acaba de alcanzar un nuevo máximo de todos los tiempos, mientras que Wall Street se ahoga de miedo. La compañía dirigida por Warren ahora supera a casi todos los índices importantes en 2025.

Solo en febrero, las acciones de Berkshire Hathaway Clase A aumentaron un 10,3%, que fue su mejor mes desde marzo de 2022. Y March tampoco se desacelera, la acción agregó otro 2.5% este mes, justo en el medio de un mercado caótico. Este es el rendimiento de dos meses tron

Mientras que los inversores se asustan sobre la recesión, la inflación y el segundo mandato de Trump, Warren no ha hecho casi nada en los mercados públicos. En 2024, se quedó callado. No hizo grandes compras. No anunció ofertas llamativas. En cambio, Berkshire vendió más acciones de las que compró y redujo las recompras en comparación con años anteriores.

Al mismo tiempo, la compañía acumuló una enorme reserva cash ($ 334 mil millones en cash y facturas de tesorería a corto plazo) de que el resto del mercado sangrara.

Berkshire acumula cash , mientras que otros se atascan en el infierno de Stagflation

Warren no estaba solo al ver que el mercado de 2024 aumenta como insostenible. Después de que Trump regresó a la Casa Blanca, los mercados estadounidenses tuvieron una breve rally. Pero no duró. A principios de 2025, el optimismo colapsó.

Ahora la gente tiene miedo de la estanflación, que es una combinación de pesadilla de precios crecientes y un crecimiento más lento. Ese miedo es empujar dinero a compañías como Berkshire, que no tiene deudas y se encuentra en reservas cash masivas.

Mientras los inversores buscan seguridad, Berkshire se ha convertido en una zona de aterrizaje. Y Warren está listo para atacar. Con cientos de miles de millones en polvo seco, puede comprar cuando todos los demás se ven obligados a vender. Pero no confunda eso con él que le gusta sentarse en cash. Dejó en claro en su carta a los accionistas que esta no es una estrategia. "Preferiríamos poseer buenos negocios", dijo. Pero cuando los precios son demasiado altos, él espera.

Esa cash ya va a trabajar en el extranjero. Si bien Warren siempre ha favorecido a los Estados Unidos, no es leal a los mercados demasiado caros. Comenzó a invertir en Japón hace años, y ahora ha aumentado las apuestas de Berkshire en cinco de las compañías comerciales más grandes de Japón. En presentaciones de principios de este año, Berkshire demostró que ahora se mantiene entre el 8,5% y el 9.8% de cada uno de ellos.

Warren apuesta más pesado en Japón a medida que crece la volatilidad estadounidense

Las cinco compañías son Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo. Estas empresas japonesas hacen una combinación de cosas (mudando metales, textiles, alimentos y otros materiales) y administrando la logística detrás de todo eso. Su modelo no está lejos de los de Berkshire: poseer múltiples negocios, mantener la deuda baja y reinvertir sabiamente.

En la carta de accionistas de 2025 de Warren, dijo que Berkshire no cruzará la línea de propiedad del 10% con estas empresas, pero que son inversiones a largo plazo. Elogió su estructura y toma de decisiones. "Greg se ha reunido muchas veces con ellos, y sigo regularmente su progreso", escribió Warren.

"Cada una de las cinco compañías aumenta los dividendos cuando es apropiado, recompen sus acciones cuando es sensato hacerlo, y sus altos directivos son mucho menos agresivos en sus programas de compensación que sus homólogos estadounidenses".

También señaló que estas compañías tienen balances sólidos, buenas estrategias de capital y no pagan demasiado a los ejecutivos. Berkshire incluso obtuvo más préstamos denominados en yenes para fortalecer su posición de Japón. No es solo un seto, es un movimiento de convicción.

Mientras tanto, las acciones de Clase B de Berkshire han aumentado un 16% este año, mientras que el S&P 500 ha bajado un 4,5%. Esa brecha es masiva. Tampoco es una sorpresa. Berkshire todavía tiene grandes trozos de gigantes de alto margen como Apple, American Express, Coca-Cola y Moody's. Estas son empresas que han seguido bombeando ganancias incluso cuando los mercados se deslizan.

"Somos dueños de un pequeño porcentaje de una docena de negocios muy grandes y altamente rentables con nombres conocidos", escribió Warren en la carta.

Y dejó en claro otra cosa: su propio cheque de pago no está hinchado. "Mi compensación es mucho menor que casi todos los CEO de la compañía pública", escribió. Esa es su forma de decir que no está desperdiciando dinero para los accionistas.

Hemtleos del mercado Mientras Berkshire gana, Fed envía señales mixtas

Todo esto sucedió mientras los futuros de acciones estadounidenses cayeron. El viernes por la mañana, S&P 500 Futures cayó 0.41%, Dow Jones Futures cayó 180 puntos y Nasdaq 100 cayó 0.46%. La venta de la venta siguió otra sesión fea el día anterior. Los números del jueves mostraron que S&P 500 disminuyó 0.2%, Nasdaq de 0.3%y Dow cayendo 11.31 puntos. Eso no es un choque, pero es parte de una tendencia más larga.

El miércoles, la Reserva Federal se apegó a su plan para dos recortes de tasas de interés este año, pero ahí es donde terminaron las buenas noticias. La Fed también dijo que la inflación es mayor de lo esperado, y el crecimiento será más lento de lo que pensaban.

Eso asustó a muchos comerciantes, especialmente por lo que dijo el presidente de la Fed, Jerome Powell. Advirtió que los nuevos aranceles de Trump podrían empeorar la inflación, diciendo que pueden "retrasar" la lucha de la Fed contra el aumento de los precios.

Michael Green, quien es el estratega jefe de Simplify Asset Management, explicó lo que está sucediendo con las empresas. "Las empresas citan cada vez más confusión e incertidumbre en torno a su planificación y gastos de capital y decisiones de contratación", dijo . "Cuando se detienen, significa que están disminuyendo la velocidad. Hay un elemento de eso en los mercados".

Esto no es solo un blip. El Nasdaq todavía está en territorio de corrección, lo que significa que está más del 10% por debajo de su máximo reciente. El S&P 500 alcanzó los niveles de corrección brevemente la semana pasada. Sin embargo, esta semana ha mostrado algunos signos de vida.

El S&P 500 ha aumentado un 0,4% para la semana, lo que podría finalizar una racha perdedora de cuatro semanas. El Dow aumenta 1.1%, su mejor ganancia semanal desde finales de enero. Pero el Nasdaq todavía ha bajado un 0,4%, y si eso se mantiene, será la quinta semana en una fila de pérdidas. Eso no ha sucedido desde mayo de 2022.

Entonces, mientras el mercado más amplio está aguantando por un hilo, Warren está mirando desde la distancia, conteniendo $ 300 mil millones en cash, comprando en grande en Japón y observando las acciones de su compañía imprimir nuevos máximos. No persigue las tendencias. No está apostando por la exageración. Está haciendo lo que siempre ha hecho: espera, observa y comprando cuando otros no pueden.

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