El oro se desploma hacia los $4.000 mientras un IPC superior a lo previsto impulsa las apuestas de subidas de tipos de la Fed, los alcistas vigilan el soporte de los $3.975

TradingKey - En la sesión asiática del miércoles (11 de noviembre), el precio del oro (XAUUSD) repuntó ligeramente tras una fuerte caída en la sesión anterior y cotizaba cerca de los 4.040 dólares, con un avance de alrededor del 0,3% en la jornada. Previamente, el último IPC de Estados Unidos publicado el martes se situó por encima de las expectativas del mercado, lo que impulsó al dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro, ejerciendo presión a corto plazo sobre el oro. El precio del oro cayó un 2,61% ese día, descendiendo hasta un mínimo de 4.013,54 dólares y acercándose al nivel de los 4.000 dólares.

Aumentan aún más las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre al superar las estimaciones el IPC subyacente de EE. UU. de octubre

Los datos publicados el martes por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos mostraron que el IPC general de Estados Unidos subió un 0,4% intermensual en octubre, superando las expectativas del mercado del 0,3%, aunque moderándose frente al 0,6% de septiembre, mientras que el IPC subyacente avanzó un 0,3% intermensual, también por encima de la previsión del mercado del 0,2%. Aunque el ritmo de la inflación general se moderó respecto a septiembre, la inflación subyacente continuó mostrando persistencia, lo que indica que las presiones subyacentes sobre los precios en Estados Unidos aún no han remitido de forma significativa.

Tras la publicación de los datos, los mercados ajustaron rápidamente sus expectativas respecto a la política monetaria de la Reserva Federal. Previamente, el miembro de la Fed Christopher Waller había señalado que apoyaría una acción de política monetaria más agresiva por parte del banco central si los datos de inflación resultaban notablemente superiores a lo previsto. Tras conocerse el IPC, los mercados descontaron por completo la probabilidad de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre, mientras que la probabilidad de un alza de 50 puntos básicos en diciembre aumentó desde el 0% anterior hasta cerca del 10%.

Como consecuencia de ello, el índice dólar subió cerca de un 0,56% hasta situarse cerca de 102,25. El rendimiento del bono del Tesoro de Estados Unidos a 2 años avanzó unos 18,44 puntos básicos hasta el 4,731%, y el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió aproximadamente 12,55 puntos básicos hasta el 4,988%.

El fortalecimiento del dólar y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos fueron las razones principales de la pronunciada caída del oro tras la publicación del IPC. El avance del dólar elevó el coste del oro para los compradores con otras divisas, mientras que los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron el coste de oportunidad de mantener oro, un activo que no devenga intereses, ejerciendo conjuntamente presiones a la baja sobre el precio del metal.

Los datos recientes también indican que el mercado laboral de Estados Unidos ha mostrado una sólida resiliencia. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 165.000 en octubre, situándose muy por encima de las expectativas del mercado de 65.000, mientras que la tasa de desempleo descendió al 4,1%. La solidez del mercado laboral, sumada a una inflación subyacente superior a la prevista, deja a la Fed con escasa justificación para virar hacia una política acomodaticia en el corto plazo.

Análisis técnico del precio del oro

Gráfico diario del precio del oro, fuente: TradingView

En el gráfico diario, el oro había rebotado previamente con fuerza desde cerca de los 3.870 dólares hasta alrededor de los 4.148 dólares, pero encontró resistencia en la zona de los 4.150 dólares. Tras un IPC de octubre en Estados Unidos superior a lo esperado, el oro retrocedió con rapidez el martes y volvió a situarse por debajo de los 4.050 dólares, perdiendo de forma notable el impulso del rebote previo.

Gráfico de 4 horas del precio del oro, fuente: TradingView

En el gráfico de 4 horas, el oro superó brevemente el máximo del rebote del 28 de octubre en los 4.082,89 dólares durante su fuerte subida previa, lo que mejoró la estructura alcista a corto plazo, mientras que los patrones de velas sugieren la posible formación de un hombro-cabeza-hombro invertido.

Actualmente, la atención principal debe centrarse en si el oro, lastrado por el impacto bajista del IPC, perforará el mínimo del hombro izquierdo del hombro-cabeza-hombro invertido en los 3.975,48 dólares. Si este nivel se mantiene, la estructura de velas confirmará un hombro-cabeza-hombro invertido, lo que reforzará de manera significativa el impulso alcista a corto plazo, con el objetivo principal al alza centrado en poner a prueba los 4.200 dólares.

Por ahora, la principal resistencia a vigilar al alza se sitúa en los 4.150 dólares. Una ruptura por encima de este nivel abriría margen de subida hacia los 4.200–4.230 dólares, mientras que más arriba se ubica la zona de resistencia de los 4.260–4.300 dólares.

A la baja, el soporte principal a vigilar es el rango de los 4.013–4.000 dólares. Si el oro cae por debajo de los 4.000 dólares, la atención se desplazará hacia los 3.975,48 dólares; si este nivel no logra sostenerse, el oro profundizará su retroceso hacia los 3.900 dólares.