La Bolsa de Osaka planea comercializar futuros Bitcoin para 2028, a medida que Japón se une al mercado global de derivados de criptomonedas

La Bolsa de Osaka (OSE) ha anunciado el lanzamiento de futuros Bitcoin para 2028, según informa Nikkei Financial. Este avance permitirá a los inversores institucionales en Japón acceder a una plataforma de cobertura legítima y, además, posicionará a su tercer mercado bursátil más grande del mundo para participar en el mercado de derivados de criptomonedas.

Akira Tagaya, presidente de la OSEdentdijo que el instrumento derivado está destinado a los jugadores institucionales que ya operan con Bitcoin a través del proceso de fondos cotizados en bolsa, según un informe del 11 de junio.

Este avance se produce mientras la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) trabaja en enmiendas que cambiarán la clasificación de las criptomonedas y abrirán la puerta a una gama más amplia de productos de inversión.

La FSA planea establecer un nuevo marco regulatorio

La FSA tiene previsto modificar el reglamento de aplicación de la Ley de Fondos de Inversión de Japón para el año 2028, incluyendo las criptomonedas entre los "activos específicos" para los fondos de inversión.

Esto permitirá a las empresas de gestión de activos crear fondos de inversión basados en criptomonedas para clientes minoristas e institucionales en Japón.

Esta orientación política se alinea con la revisión general que la FSA está llevando a cabo sobre la regulación de los activos digitales en Japón. Según documentos publicados por el regulador y su Consejo del Sistema Financiero, se debatió la integración de los criptoactivos en el marco regulatorio del país para productos de inversión, al tiempo que se reforzaban los requisitos de transparencia y protección al inversor.

Esta medida ya había sido anunciada por JPX hace varios meses. En concreto, el director ejecutivo de JPX, Hiromi Yamaji, declaró que las gestoras de activos habían mostrado untroninterés en introducir productos ETF de criptomonedas, y que la bolsa consideraría seguir adelante una vez resueltos los asuntos legislativos y fiscales.

Esta idea también se ajusta al Plan de Gestión a Medio Plazo de JPX, que menciona las clases de activos y los nuevos negocios como prioridades para la bolsa. El plan ofrece más contexto sobre por qué JPX considerará introducir productos relacionados con criptomonedas junto con sus productos de negociación de acciones y derivados.

Nomura Holdings y SBI Holdings probablemente se encuentren entre las primeras empresas en introducir productos ETF de criptomonedas en la Bolsa de Valores de Tokio tras obtener la aprobación, según informó Nikkei Asia en enero.

Los analistas estiman que el tamaño potencial del mercado de ETF de criptomonedas en Japón podría alcanzar hasta 1 billón de yenes (alrededor de 6.400 millones de dólares).

¿Qué lugar ocupa Japón en el panorama mundial de los derivados?

La CME introdujo sus futuros Bitcoin en diciembre de 2017, durante un período marcado por un repunte en los precios Bitcoin provocado por la especulación minorista que impulsó el valor de la criptomoneda por encima de los 19.000 dólares, seguido de un prolongado mercado bajista.

Cryptopolitan ya informó anteriormente que Bitcoin ha crecido sustancialmente en los años siguientes, convirtiéndose en un lugar principal para la cobertura institucional y la negociación de base, particularmente después de que Bitcoin obtuvieran la aprobación en los Estados Unidos en enero de 2024. 

Según CME Group, el volumen diario promedio de derivados de criptomonedas alcanzó los 198.000tracen el primer trimestre de 2025, lo que representa aproximadamente 11.300 millones de dólares en valor nominal por día, mientras que el interés abierto promedio aumentó a 251.000 contratostracun valor aproximado de 21.800 millones de dólares.

Hong Kong aprobó al contado Bitcoin en abril de 2024, con productos lanzados por China Asset Management (Hong Kong), Bosera HashKey y Harvest Global Investments, convirtiéndose así en la primera jurisdicción de Asia en autorizar los ETF de criptomonedas al contado.

Mientras tanto, la Bolsa de Singapur (SGX) lanzó Bitcoin para inversores institucionales y profesionales en 2025, lo que refleja la creciente competencia entre los centros financieros asiáticos que buscan atraertraccomercio de activos digitales, la actividad de gestión de activos y los flujos de capital institucional.

La incursión de Japón en el mercado de derivados de criptomonedas añadiría un importante mercado regulado en la zona horaria más grande de Asia. La OSE actualmente funciona como especialista en derivados para JPX tras una reestructuración en 2013 que separó la cotización de acciones en la Bolsa de Tokio, manteniendo la negociación de futuros y opciones centralizada en Osaka, según informa Bitget.

Contar con este tipo de plataforma significa que la bolsa de criptomonedas de Japón tendría una base sólida para empezar a operar en el negocio de los derivados de criptomonedas.

El plazo propuesto para 2028 podría desempeñar un papel clave en las operaciones institucionales. Si Japón permitiera tanto los ETF como los futuros Bitcoin simultáneamente, los operadores podrían utilizar estrategias de compraventa al cash del mismo modo que lo harían con los futuros de la CME y los ETF Bitcoin al contado.

Esto les permitirá realizar arbitraje entre posiciones al contado, participaciones en ETF ytracde futuros, todo dentro de mercados regulados. En el caso de JPX, la oportunidad va más allá del simple comercio de criptomonedas: el comercio de futuros les reportará ingresos estables por comisiones de compensación y ejecución, entre otras, lo que podría generar un nuevo segmento de crecimiento a medida que los volúmenes de derivados tradicionales alcancen su madurez.

Eventos regulatorios y novedades del mercado importantes a tener en cuenta antes de 2028

Todo dependerá de cuándo la FSA complete la implementación de los cambios en la normativa sobre criptomonedas. Si la modificación de la normativa resulta ser un proceso largo, la introducción de lostracy los ETF podría demorarse.

Los participantes del mercado y las plataformas de intercambio de criptomonedas competidoras deberán esperar a que se revise la Ley de Fondos de Inversión, lo que serviría como el pistoletazo de salida regulatorio para la industria de fondos de criptomonedas de Japón.

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