SpaceX, la compañía de Elon Musk, presentará su folleto de salida a bolsa en los próximos días

SpaceX se está preparando para publicar su folleto de salida a bolsa en los próximos días, lo que sitúa a la compañía de cohetes y satélites de Elon Musk al borde de una venta de acciones tan grande que Wall Street no tiene un precedente claro para compararla.

La compañía presentó su documentación para la salida a bolsa de forma privada ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) en abril, y la versión pública podría publicarse la próxima semana. Esta cotización está vinculada a un negocio que ahora está valorado en aproximadamente 1,25 billones de dólares tras la fusión de SpaceX con xAI en febrero.

La gira de presentación de SpaceX a los inversores está programada para comenzar el 8 de junio, fecha en la que los banqueros empezarán a promocionar el acuerdo comercial entre los principales inversores.

La divulgación pública del documento de oferta debe realizarse 15 días antes de la fecha indicada anteriormente; sin embargo, SpaceX y sus consultores desean publicarlo antes para que los compradores potenciales tengan la oportunidad de estudiar las finanzas antes de que se les presente la propuesta.

SpaceX se prepara para una gigantesca salida a bolsa mientras los banqueros buscan compradores fuera del círculo habitual de Wall Street

SpaceX se ha propuesto recaudar entre 70.000 y 75.000 millones de dólares mediante una oferta pública inicial (OPI), lo que superaría el doble de la cantidad recaudada por Saudi Aramco en su OPI de 2019, la mayor oferta pública jamás registrada.

Sin embargo, The Wall Street Journal estima un rango más amplio, de entre 40.000 y 80.000 millones de dólares, cifra que en el extremo inferior seguiría siendo enorme, mientras que en el extremo superior SpaceX sería la única empresa en el mercado. Por lo tanto, no sorprende que los banqueros estén buscando inversores más allá de los fondos de inversión estadounidenses habituales que suelen comprar acciones.

Encontrar nuevas formas de colocar esta cantidad sindentde acciones durante la salida a bolsa es la razón por la que los asesores investigan redes de corredores de países como el Reino Unido, Japón y Canadá. Esto incluye encontrar compradores que probablemente mantengan las acciones en sus carteras a largo plazo, ya que una operación de este tipo requerirá un interés de compra sostenido en lugar de uno oportunista.

por valor de 2.000 millones de dólares SpaceX antes de su salida a bolsa. Brookfield indicó que posee directamente alrededor de 1.000 millones de dólares de esta posición, mientras que el resto está en manos de sus filiales. La firma compró las acciones al precio actual previo a la salida a bolsa con el fin de aumentar su exposición a empresas que podrían beneficiarse de la rápida adopción de la inteligencia artificial.

Los responsables del fondo de pensiones le piden a Musk que renuncie a las condiciones de control antes de que SpaceX venda acciones al público

La salida a bolsa también está generando presión por parte de importantes gestores de fondos de pensiones sobre el poder que Elon Musk podría conservar tras la cotización de SpaceX. El interventor del estado de Nueva York, Thomas DiNapoli, el interventor de la ciudad de Nueva York, Mark Levine, y la directora ejecutiva del Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California, Marcie Frost, enviaron una carta a Elon el miércoles en relación con la estructura de gobernanza prevista.

Thomas, Mark y Marcie representan a tres de los cuatro sistemas de pensiones públicas más grandes de Estados Unidos. Manifestaron su preocupación por una estructura de propiedad y control "extrema" que podría reducir la protección de los accionistas comunes. En su carta, solicitaron a Elon Musk que eliminara las normas que limitarían los derechos de los inversores antes de que SpaceX abriera su cotización al público.

Escribieron: “Les escribimos para expresar nuestra seria preocupación por la novedosa y extrema estructura de gobernanza y las disposiciones que SpaceX planea divulgar en su declaración de registro”

Estas cuestiones incluyen el supuesto poder de voto, el posible veto al despido de Elon Musk como director ejecutivo, la protección legal para los accionistas y el arbitraje obligatorio para las disputas entre ellos. Esta estructura es precisamente lo que los gestores de fondos de pensiones detestan, ya que los accionistas externos pueden sufrir riesgos financieros con una influencia mínima en las negociaciones.

Los responsables de los fondos de pensiones también destacaron la extensa cartera de empresas de Elon Musk. Gestiona Tesla (TSLA), X, xAI, The Boring Company, Neuralink y SpaceX. Los gestores mencionaron los acuerdos de remuneración plurianuales de SpaceX y Tesla, que podrían situar a ambas entidades en una posición relativamente única, compitiendo entre sí por la atención de Elon

Además, los directivos recalcaron: «En la estructura de gobierno actual, los accionistas a largo plazo no contarán con una mayoríadent en el consejo de administración, un recurso derivado que funcione, ni siquiera un mecanismo eficaz de revisión judicial para abordar los inevitables conflictos de intereses que plantean estas funciones tan concentradas»

Mark, Thomas y Marcie se habían opuesto a casos anteriores de irregularidades en el gobierno corporativo de empresas que cotizan en bolsa, como Meta Platforms (META) y Tesla. En relación con esta noticia, el folleto informativo de SpaceX podría publicarse coincidiendo con el duodécimo lanzamiento de prueba de Starship de la compañía, previsto para el 19 de mayo.

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