El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, afirma que las empresas extranjeras absorben los costos arancelarios mediante monedas más débiles

Un gobernador de la Reserva Federal fue contracorriente el lunes, afirmando que las empresas extranjeras pagan los aranceles de Trump, en lugar de los consumidores estadounidenses. Los comentarios de Stephen Miran en la Universidad de Boston contradicen las conclusiones de la mayoría de los economistas e investigadores.

Miran explicó al público que los trucos contables ocultan quién paga realmente. Cuando los datos muestran que una empresa estadounidense asume el coste, afirma que a menudo se trata solo de la filial estadounidense de una empresa extranjera.

"Es totalmente inapropiado decir que podemos concluir de esos datos que los agentes estadounidenses están soportando la carga del arancel, porque algunas de esas empresas son en realidad filiales de empresas extranjeras", dijo.

la investigación del Laboratorio de Presupuesto de Yale de noviembre revela una historia diferente. Las familias más pobres pagan alrededor de $964 al año, mientras que las más ricas pagan $4,056. Sin embargo, los hogares con ingresos más bajos se ven afectados tres veces más en proporción a sus ingresos. Yale calculó que los precios subieron alrededor de un 1.2% debido a los aranceles.

La Tax Foundation fue más allá y calificó los aranceles de Trump como «el mayor aumento de impuestos en Estados Unidos como porcentaje del PIB desde 1993». Sus datos muestran que la tasa arancelaria promedio aumentó de alrededor del 2 % en 2024 a aproximadamente el 10 % en 2025, el nivel más alto desde 1946.

Según una investigación de la Tax Foundation, el gobierno federal recaudó 264.000 millones de dólares en ingresos arancelarios en 2025, una cifra muy inferior a los billones que la Casa Blanca menciona regularmente.

Las facturas de comestibles muestran un impacto real

Los estantes de los supermercados cuentan la historia real. Los precios del café subieron un 33,6%, la carne molida un 19,3%, la lechuga romana un 16,8% y el jugo de naranja congelado un 12,4%, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Estos productos se vieron afectados porque no se fabrican en el país o se cultivan en el extranjero. Los productostron, los juguetes y los automóviles se enfrentaron a presiones similares.

El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, afirmó la semana pasada que los compradores estaban viendo cómo los costos de los aranceles se reflejaban en los precios . El economista Paul Krugman calculó que los aranceles sumaron 0,8 puntos porcentuales a la inflación a principios de febrero.

La Casa Blanca contraatacó con firmeza. «El arancel promedio de Estados Unidos se ha multiplicado por casi diez en el último año, mientras que la inflación se ha desacelerado, los salarios reales han aumentado, el crecimiento del PIB se ha acelerado y billones de dólares en inversiones siguen llegando para crear y contratar en Estados Unidos», declaró el portavoz Kush Desai.

Las cifras más recientes del gobierno muestran que la inflación anual en diciembre fue del 2,7%, aproximadamente la misma que cuando Trump asumió el cargo.

Pero la investigación de la Tax Foundation concluyó que los aranceles eliminarán la mayor parte de las ganancias económicas derivadas de los nuevos recortes de impuestos de Trump que entraron en vigor este año. Esto crea una situación en la que la administración cede con una mano mediante desgravaciones fiscales y con la otra resta mediante impuestos a las importaciones.

Miran llegó a la Reserva Federal el año pasado cuando Trump lo nombró para cubrir una vacante. Antes de eso, fue el principal asesor económico de Trump. Incluso se tomó una polémica licencia de la Casa Blanca mientras trabajaba simultáneamente en el banco central.

Su idea es que los vendedores extranjeros absorban los costos arancelarios mediante el debilitamiento de sus monedas en lugar de subir los precios a los estadounidenses. El propio Trump admitió a finales del año pasado que los estadounidenses se enfrentaron a precios más altos, aunque afirmó que la política seguía siendo beneficiosa en general. "Creo que podrían estar pagando algo", dijo Trump.

Las cifras de Yale de septiembre mostraron que un hogar típico pagaba 2.000 dólares al año en aranceles. Cryptopolitan informó en diciembre que UBS advirtió que la estrategia arancelaria de Trump dificultaría el objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal. El banco afirmó que la aplicación gradual de aranceles dificultaría la lucha contra la inflación.

Esto es importante porque la Fed ha estado afirmando que los aranceles impulsaron la inflación por encima del objetivo este año. El presidente de la Fed, Jerome Powell, declaró en enero que los aranceles probablemente causen un aumento puntual de los precios, no una inflación duradera. Otros funcionarios de la Fed afirmaron que el daño no fue tan grave como se esperaba.

Expresidentes de la Reserva Federal se unen a 50 economistas contra los aranceles

La postura de Miran genera fricción en la Reserva Federal mientras la Corte Suprema decide si los aranceles de Trump fueron siquiera legales. Los expresidentes de la Reserva Federal, Ben Bernanke y Janet Yellen, reunieron a casi 50 economistas el pasado octubre para solicitar a la corte que anulara la mayoría de los aranceles globales. Calificaron los aranceles de inútiles desde el punto de vista económico y legalmente inestables.

Lo que viene a continuación depende de dos cosas. Primero, el fallo de la Corte Suprema sobre la legalidad de los aranceles. Segundo, si las cifras de inflación respaldan la afirmación de Miran de que los aranceles no causan mucho daño. Los datos de empleo ya muestran problemas, como señala Cryptopolitan Se informó en septiembre que los fabricantes dejaron de contratar porque la política arancelaria seguía cambiando.

Miran también afirmó el lunes que el dinero procedente de los aranceles ayuda a reducir el defifederal. Sin embargo, la investigación de Yale reveló que un crecimiento económico más lento debido a los aranceles reduce la recaudación fiscal total entre 400.000 millones de dólares y un billón de dólares en diez años, lo que reduce los ingresos generados por los aranceles.

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