Gas Europeo: Riesgos de almacenamiento y dependencia del GNL – Commerzbank

Thu Lan Nguyen de Commerzbank advierte que los niveles de almacenamiento de gas inusualmente bajos en Alemania y en toda la UE, combinados con un mayor consumo y una curva a plazo más plana, aumentan el riesgo de picos de precios y posibles restricciones al consumo. La capacidad de importación de GNL ampliada y la obtención flexible en el mercado al contado reducen la necesidad de almacenamiento, pero no pueden cubrir completamente la demanda máxima invernal, dejando a la región vulnerable a choques de suministro y extremos climáticos.

Bajos niveles de almacenamiento y GNL remodelan el riesgo del gas

"A la tasa actual de agotamiento, las reservas de gas en toda la UE caerían a menos del 20% para finales de invierno. En Alemania, este nivel probablemente se superará tan pronto como en la última semana de febrero. El mínimo histórico de alrededor del 14% en 2018 estaría entonces a la vista."

"Los expertos del Instituto de Economía Energética de Colonia (EWI) incluso advierten que los niveles de almacenamiento podrían caer por debajo del umbral del 10% necesario para garantizar la seguridad del sistema si una ola de frío durara inesperadamente hasta finales de marzo. Para evitar que esto suceda, la UE tendría que aumentar significativamente la tasa de utilización de sus capacidades de importación al 90% desde el nivel actual de alrededor del 55% (Figura 3). Sin embargo, los retiros suelen desacelerarse en marzo a medida que las temperaturas se vuelven más suaves."

"Este año, la capacidad de importación de GNL está programada para aumentar en un 2% adicional (Figura 4). Por lo tanto, las importaciones pueden cubrir una parte cada vez mayor del consumo de gas nacional, reduciendo la necesidad de altos niveles de almacenamiento. El GNL tiene la ventaja de que, a diferencia del gas por tubería, se puede comprar de manera más flexible en el mercado global."

"Actualmente, la curva a plazo también muestra precios estables para el próximo año, en lugar de la tendencia alcista habitual observada en el pasado. Esto se debe probablemente a la perspectiva de una expansión significativa adicional en el suministro. La AIE espera que el suministro de GNL aumente en un 7% sustancial este año, al igual que el año pasado. Por esta razón, también esperamos que los precios del gas tiendan a la baja hacia finales de año."

"Si los niveles de almacenamiento de gas estuvieran en niveles críticos en tales casos, los proveedores europeos se verían obligados a comprar gas a precios significativamente más altos en el mercado al contado y/o serían necesarias restricciones al consumo. Estas afectarían principalmente a la industria para proteger a los hogares privados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)