Michael Saylor afirma que Strategy refinanciará la deuda si Bitcoin se desploma

Michael Saylor afirma que no le preocupa el riesgo crediticio de Strategy, incluso mientras bitcoin sigue cayendo. Añadió que la compañía ya se ha preparado para mercados difíciles. Los precios pueden caer drásticamente y mantenerse bajos, y la compañía seguirá adelante. El plan es simple: si Bitcoin colapsa durante años, la deuda se refinancia y se impulsa.

Saylor habló mientras bitcoin cotizaba en torno a los 68.970 dólares, una caída del 9% en cinco días. El token llegó a caer hasta los 60.062 dólares, su nivel más bajo en aproximadamente 16 meses. En ese momento, había bajado más del 50% desde su récord. A pesar de ello, Saylor afirmó que la compañía seguirá comprando bitcoin cada trimestre y no venderá nada de lo que ya posee.

Saylor presenta un plan de refinanciación mientras la deuda sigue siendo alta

Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo, declaró en CNBC que ni siquiera un colapso brutal cambiaría el plan. "Si bitcoin cae un 90 % durante los próximos cuatro años, refinanciaremos la deuda. Simplemente la extenderemos", declaró Saylor.

Cuando se le preguntó si los bancos seguirían prestando en ese escenario, respondió afirmativamente y señaló la volatilidad bitcoin como una razón por la que los prestamistas mantienen su interés. Aseguró que la volatilidad no destruye el valor.

Strategy acumula una deuda total de más de 8 mil millones de dólares. Gran parte proviene de bonos convertibles utilizados para comprar Bitcoin. La compañía posee actualmente 714,644 bitcoin, con un valor aproximado de 49 mil millones de dólares, lo que la convierte en la mayor empresa tenedora de este activo. Saylor afirmó que la firma espera seguir comprando bitcoin trimestralmente y no planea vender ninguna de sus participaciones.

También indicó que la compañía cuenta con aproximadamente dos años y medio de cash en su balance para cubrir dividendos. Posteriormente, indicó que Strategy no enfrenta demandas de margen y cuenta con $2.250 millones en cash , suficiente para pagar intereses y distribuciones durante más de dos años. Aun así, la presión aumenta a medida que bitcoin cotiza por debajo del costo promedio de la empresa de $76,052.

Las pérdidas se profundizan a medida que la volatilidad cae y los inversores se vuelven defensivos

Las cifras empeoran en teoría. En su último informe de resultados, Strategy reportó una pérdida neta de 12.400 millones de dólares para el cuarto trimestre. La pérdida se debió a la disminución del valor de mercado de sus bitcoin , como informó Cryptopolitan .

Esta semana, una mayor tensión en el mercado empujó el valor de las reservas de Strategy por debajo de su costo total de compra por primera vez desde 2023, eliminando las ganancias obtenidas después de las elecciones.

La compañía también afirmó que no prevé generar ganancias ni beneficios este año ni en el futuro próximo. Con base en esta perspectiva, Strategy indicó que se espera que cualquier distribución a los titulares de sus acciones preferentes perpetuas esté exenta de impuestos por ahora. Las acciones cayeron alrededor de un 2% el martes, cuando bitcoin volvió a caer por debajo de los 70.000 dólares. Las acciones han bajado más del 40% en los últimos tres meses.

Las señales del mercado muestran cautela. La volatilidad implícita Bitcoin cayó de aproximadamente el 83% a cerca del 60%, lo que indica menores expectativas de fluctuaciones bruscas. Al mismo tiempo, los operadores de opciones se mantienen a la defensiva. La inclinación de las opciones call/put delta 25 se mantiene hacia las opciones de venta, lo que demuestra la demanda de protección contra caídas.

Durante la presentación de resultados, el director ejecutivo Phong Le aconsejó a los compradores recientes que tuvieran paciencia. "Algunos de ustedes compraron Bitcoin o MSTR el año pasado; esta es su primera caída, mi consejo es que aguanten", dijo Phong. Sus comentarios provocaron reacciones de indignación en la transmisión en vivo.

Durante los últimos cuatro años, Strategy actuó como un indicador de beta alta para bitcoin. Las acciones subieron más del 3500 % entre 2020 y 2024.

Ese aumento se produjo mediante la venta de acciones y deuda, y también convirtió a la empresa en blanco de los críticos de la exposición apalancada a las criptomonedas. Saylor ha dejado claro que las críticas no cambiarán el plan.

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