Se espera que la demanda de los bancos centrales e inversores se mantenga hasta los 5.400 dólares en 2026

Después de un monstruoso repunte del 64% en 2025, los analistas esperan que el oro continúe, ya que una nueva encuesta de Wall Street-FT muestra que el pronóstico promedio para el oro este trimestre es de $4,610 por onza troy, un repunte de casi el 7% desde los máximos históricos actuales.

¿Quiere saber la razón de este optimismo desenfrenado? Pues no busque más: los bancos centrales mundiales siguen comprando, como si la oferta se acabara mañana.

La predicción más importante provino de Nicky Shiels, de MKS Pamp, quien el viernes afirmó con orgullo que prevé que el oro alcanzará los 5.400 dólares, un aumento del 25 %. Añadió que la mayoría de los analistas han sido demasiado tímidos con sus estimaciones.

Shiels cree que el dólar sigue debilitándose y afirma: «Estamos apenas en las primeras etapas del ciclo de devaluación». Por eso, explicó, se está invirtiendo mucho dinero en oro.

Los pronósticos varían enormemente a medida que los analistas evalúan el comportamiento de los inversores

Lina Thomas, de Goldman Sachs, espera 4.900 dólares para finales de 2026 y dice que hay un "aumento significativo" si más inversores se invierten en oro, lo que probablemente harán gracias a las incertidumbres geopolíticas diseñadas nada menos que por eldent estadounidense Donald Trump.

El modelo de Lina aparentemente muestra que por cada aumento del 0,01 % en la inversión de los inversores estadounidenses en oro, el precio podría subir alrededor de un 1,4 %. Actualmente, el oro aún representa una pequeña parte de la mayoría de las carteras.

Pero para ser justos, nadie previó el 2025. A principios de año, los analistas estimaban un precio promedio de $2,795. El precio real al cierre del año fue de $4,314, como informó .

Peter Taylor, de Macquarie Group, afirma que el oro se está volviendo más difícil de predecir. Cree que se debe más a la percepción de los inversores que a la oferta y la demanda tradicionales. Su pronóstico es de 4.200 dólares, uno de los más bajos. Añadió: «Veremos más estabilidad en las noticias macroeconómicas», lo que podría aliviar la presión sobre el mercado.

Mientras tanto, Natasha Kaneva, de JPMorgan, afirmó que los bancos centrales aún podrían comprar alrededor de 755 toneladas de oro en 2026. Esta cifra es menor que en años anteriores, pero suficiente para impulsar los precios hacia los 6.000 dólares para 2028, afirmó. Su pronóstico para finales de 2026 es de 5.055 dólares, justo por detrás de Michael Haigh, de Société Générale, quien prevé 5.000 dólares.

Los analistas se dividen entre el potencial de ruptura y las señales de advertencia

Rhona O'Connell, de StoneX, es la analista más pesimista encuestada . Cree que el oro podría caer hasta los 3.500 dólares, alegando que el mercado está demasiado congestionado. "Ya se han aprovechado la mayoría de los factores favorables para el precio", afirmó. A menos que ocurra algo inesperado, no prevé otro aumento de la inversión.

O'Connell también destacó la batalla judicial entre la Casa Blanca y la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, quien está luchando por mantener su trabajo después de que Trump intentó destituirla y fracasó.

Si el tribunal falla a favor de Cook, garantizará a los inversores la independencia del banco central, y eso podría hacer caer el oro.

Bernard Dahdah, de Natixis, también se mostró cauteloso. Afirmó que la demanda de joyería está disminuyendo y que los recortes de tipos de la Reserva Federal probablemente terminarán después de este año. Su pronóstico es de 4200 dólares para el cuarto trimestre de 2026. «Con los niveles de precios actuales, ya estamos viendo indicios de una destrucción de la demanda en el sector joyero, y la demanda de los bancos centrales también se ha ralentizado», declaró. «Creemos que 2026 será un año de consolidación de precios»

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