Sandisk subió un 580% para ocupar el primer puesto en el S&P 500

El panorama de la inversión en inteligencia artificial está cambiando. Mientras los gigantes tecnológicos dedicaron 2025 a invertir en nuevos centros de datos, un grupo diferente de empresas terminó arrasando: las que fabrican el equipo básico que estas instalaciones necesitan para funcionar.

Las empresas de almacenamiento ocuparon los primeros puestos del índice S&P 500 este año. Sandisk Corp. se disparó casi un 580%, alcanzando el primer puesto. Western Digital Corp. quedó en segundo lugar, y Seagate Technology Holdings Plc en cuarto. Las empresas proveedoras de energía y conectividad, Amphenol Corp., Corning Inc., NRG Energy Inc. y GE Vernova Inc., se ubicaron entre las 25 principales, según datos de Bloomberg.

Esto es diferente a los últimos años. Nvidia Corp., la empresa pionera en IA, solía dominar el índice. El fabricante de chips subió un 40 % en 2025, pero terminó en el puesto 71 entre las principales acciones del índice. Las grandes empresas de la nube, Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. y Alphabet Inc., siguen impulsando el mercado gracias a su enorme tamaño, pero sus ganancias porcentuales se han estancado.

Jake Seltz gestiona carteras en Allspring Global Investments. «Cuando los índices de referencia están bastante concentrados, es importante buscar temas que impulsen el crecimiento de las ventas y las ganancias», afirmó. «La IA es uno de esos temas dominantes actualmente, y no es nada nuevo. Así que simplemente buscamos ampliar nuestros horizontes más allá de la tecnología»

Encontrar valor más allá de los gigantes tecnológicos

Hay espacio para crecer y mejores precios si invierte en empresas que se beneficiarán de los miles de millones que los hiperescaladores gastan en la construcción de centros de datos.

Matt Sallee gestiona carteras en Tortoise Capital Advisors. Su firma no posee acciones de hiperescaladores. "Nos centramos en los aspectos clave de dónde se invierte ese dinero", dijo. "En las fichas, hasta cierto punto, pero sobre todo en algunos nombres que no conoces"

Algunos en Wall Street temen que el gasto se desacelere, lo que revertiría las ganancias de las acciones relacionadas con la IA. Es similar a lo que ocurrió durante la pandemia con los suministros básicos de salud.

“Llegó la COVID-19 y este mundo necesitaba muchísimas más mascarillas, desinfectante de manos y todo eso”, dijo Jed Ellerbroek, gestor de cartera de Argent Capital Management. Pero en un plazo de seis a doce meses, hubo demasiado de todo, y “las empresas que los suministraban pasaron de la mejor época a la peor”

Pero los inversores se mantienen optimistas sobre el mercado de la IA, ya que los hiperescaladores siguen afirmando que invertirán. Esto es lo que la gente está comprando ahora mismo.

Wall Street cree que el almacenamiento seguirá siendo un activo en 2026 tras el auge de Sandisk, Western Digital y Seagate este año. Pero la buena racha para los ganadores de 2025 podría estar llegando a su fin. Los analistas prevén que Sandisk alcance los 264 dólares en 2026, lo que supone solo un 8 % más que su precio actual, de alrededor de 244 dólares.

Pure Storage Inc. parece tener mayor potencial de crecimiento. Se cotiza a 68 dólares, pero los analistas creen que alcanzará los 94 dólares en 2026, un aumento del 38 %. Otras empresas de almacenamiento digital vinculadas a la IA incluyen NetApp Inc. y Dell Technologies Inc.

Varias acciones relacionadas con la construcción y el suministro de energía a centros de datos deberían seguir operando. A Sallee, de Tortoise Capital, le gusta Quanta Services Inc., que realiza trabajos especializados para empresas de servicios públicos y telecomunicaciones. Otros contratistas trac MYR Group Inc., Primoris Services Corp. y MasTec Inc.

Las empresas de cableado también están captando la atención. Amphenol diseña y fabrica conexiones de fibra y cobre de alta velocidad para centros de datos. Emcor Group Inc. se dedica a la construcción mecánica y eléctrica. Otras empresas de infraestructura eléctrica incluyen Vistra Corp., Constellation Energy Corp., GE Vernova y Generac Holdings Inc., que fabrica generadores de emergencia.

Los mineros Bitcoin hacen la transición a la IA

Bitcoin representan una "historia de revalorización total", como informó previamente Cryptopolitan , al pasar de minar criptomonedas a alimentar centros de datos. "Ya tienen la electricidad, la han tenido durante más de cinco años, para producir Bitcoin ", dijo Sallee. "Van a redirigir esa electricidad a contratos de mayor valor y a largo plazo trac el alojamiento de computación de alto rendimiento".

Entre las empresas que se encuentran en esta categoría se encuentra Bitdeer Technologies Group. Sus acciones se dispararon en octubre después de que la compañía anunciara su mayor expansión en IA. Las acciones de IREN Ltd., Cipher Mining Inc., Riot Platforms Inc. y WhiteFiber Inc. se han visto impulsadas por los planes de conversión a centros de datos de computación de alto rendimiento.

Los centros de datos necesitan sistemas especializados de calefacción, ventilación y aire acondicionado. Vertiv Holdings Co. ofrece sistemas de energía y soluciones de refrigeración para centros de datos. Ha crecido un 46 % en 2025 y merece la pena seguirle la pista. Eaton Corp. es otra empresa de gestión energética que se solapa con Vertiv, pero no está tan especializada, según Seltz.

Otras empresas incluyen Comfort Systems USA Inc., que instala y mantiene sistemas de climatización (HVAC). Entre los proveedores de agua se encuentran Xylem Inc., Ecolab Inc. y American Water Works Co.

Algunos inversores con visiones a más largo plazo están considerando a las empresas de software como futuros beneficiarios de la IA a medida que los modelos de lenguaje mejoran y se crean más aplicaciones.

Melissa Otto dirige la investigación de tecnología, medios y telecomunicaciones en Visible Alpha. «Creo que los inversores se inclinan naturalmente a buscar empresas con valoraciones más bajas y un crecimiento espectacular que puedan beneficiarse enormemente de la aplicación de la IA», afirmó.

Las acciones de software no han tenido un buen desempeño este año. El índice de la industria del software S&P 500 ha subido un 12 % en 2025, en comparación con un aumento del 17 % en el índice de referencia general. Sin embargo, esto ha mejorado las valoraciones.

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