El equilibrio entre competitividad y cumplimiento en la adopción del CARF en Hong Kong

El impulso de Hong Kong para desarrollar un centro global de activos digitales está entrando en una nueva fase a medida que las autoridades fiscales internacionales comienzan a exigir una mayor presentación de informes y un mayor intercambio de información en los mercados de criptomonedas.

La ciudad está avanzando hacia la adopción del Marco de Información sobre Activos Criptográficos de la OCDE, o CARF , un régimen de transparencia fiscal global que requeriría que los intercambios de criptomonedas centralizados recopilen y compartan datos de transacciones con las autoridades fiscales.

Los criptoactivos podrían quedar sujetos al mismo riguroso sistema de informes que ya rige las cuentas bancarias offshore tradicionales.

Para las autoridades de Hong Kong, CARF requiere un delicado equilibrio entre aplicar una supervisión más estricta sin socavar su atractivo como centro de la industria de activos digitales.

Una verificación de la realidad de las criptomonedas

“ El comercio de criptomonedas ya no se considera una actividad marginal. Es una característica permanente de los mercados globales”, afirmó Calix Liu, fundador de FinTax, firma de consultoría fiscal y de criptomonedas con sede en Hong Kong.

“Una vez que los reguladores aceptaron esa realidad, la falta de normas de información desde los primeros años se convirtió en un problema grave”.

Liu dijo que el vacío regulatorio antes de 2018 allanó el camino para que grandes sumas de dinero se movieran sin requisitos de divulgación claros.

“La naturaleza anónima de las transacciones de criptomonedas facilitó que las personas ocultaran ingresos imponibles, lo que también se vio facilitado por la falta de un marco de información”, dijo.

La propuesta surge a medida que gobiernos de todo el mundo intensifican sus esfuerzos para cerrar las brechas fiscales generadas por los activos digitales. Más de 70 jurisdicciones se han comprometido a adoptar el CARF , y la OCDE y el G20 aspiran a implementar la presentación de informes globales sobre criptomonedas entre 2027 y 2028.

Las criptomonedas están en auge en Hong Kong

Hong Kong ha sido elogiada como una de las ciudades más amigables con las criptomonedas del mundo. El Índice de Ciudades Amigables con las Criptomonedas la otorgó el segundo puesto, después de Liubliana (Eslovenia) en 2025. Mientras tanto, el sector de aplicaciones blockchain de la ciudad creció un asombroso 250 % entre 2022 y 2024.

Durante el mismo período, el número de empresas de activos digitales y criptomonedas aumentó casi un 30%, según datos de la industria.

El atractivo internacional de Hong Kong para las empresas también presiona a las autoridades para modernizar los sistemas tributarios y de declaración de impuestos en torno a las finanzas descentralizadas. La OCDE ha advertido que la rápida expansión del comercio de criptomonedas ha superado las normas internacionales de declaración de impuestos vigentes y corre el riesgo de erosionar los recientes avances en la transparencia fiscal global.

Hong Kong está celebrando una consulta pública sobre la adopción del CARF hasta principios de 2026.

Pero las reglas están obsoletas

Las normas fiscales vigentes en Hong Kong nunca se diseñaron pensando en las criptomonedas. Actualmente, se basa en el Estándar Común de Información de la OCDE (CRS), que tiene dificultades para traclos activos digitales, afirmó Stefano Passarello, director de valor de Monx Team, una firma de contabilidad fiscal en Hong Kong.

“El CRS actual nunca fue diseñado para billeteras, intercambios o plataformas descentralizadas, lo que ha dejado puntos ciegos donde la riqueza podría moverse sin tocar una cuenta bancaria declarable”, dijo Passarello.

Es un sistema que ha sido objeto de escrutinio internacional. Durante una revisión por pares de la OCDE, las sanciones impuestas por el CRS a Hong Kong fueron criticadas por ser "relativamente leves" e insuficientemente proporcionales a la magnitud del incumplimiento.

La estructura de sanciones redujo los incentivos para que los bancos invirtieran fuertemente en cumplimiento normativo. Passarello explicó que un banco que no reportara unas pocas cuentas en el extranjero enfrentaría las mismas sanciones que uno que no reportara miles.

La credibilidad en juego

Noam Noked, profesor asociado de Derecho en la Universidad China de Hong Kong, dijo que las nuevas normas fiscales son una cuestión de mantener la reputación internacional de Hong Kong.

Hong Kong siempre aspira a cumplir plenamente con las normas fiscales internacionales y las normas contra el blanqueo de capitales. Es centro financiero y comercial internacional y quiere asegurarse de no correr el riesgo de ser incluido en la lista negra de otros países u organizaciones internacionales.

Passarello también cree que el interés de Hong Kong en CARF está estrechamente vinculado a la protección de su reputación ante los organismos reguladores mundiales.

“Hong Kong se está uniendo al CARF para mantenerse en la buena imagen de la OCDE y preservar su imagen de centro financiero transparente y serio”, declaró Passarello. “Con las bolsas autorizadas, los ETF y los grandes volúmenes ahora integrados en el mercado principal, ignorar la transparencia fiscal sobre los flujos de criptomonedas sería una mala imagen”.

Pero el registro obligatorio también significaría que más empresas que anteriormente estaban en una zona gris necesitarían realizar la debida diligencia y establecer flujos de trabajo de intercambio.

“Las empresas más pequeñas serán las que más sentirán el costo y la carga administrativa, desde arreglar datos antiguos de clientes hasta construir sistemas que nunca fueron diseñados para CRS o CARF”, dijo Passarello.

Según Noked, las obligaciones de CARF pueden extenderse más allá de los intercambios de criptomonedas tradicionales a otros proyectos de criptomonedas que facilitan las transacciones de altcoin como parte de su negocio.

“Estos actores deberán evaluar las implicaciones para sus negocios”, afirmó . “Si las transacciones de intercambio son solo un componente de un proyecto de criptomonedas más amplio, las empresas deben considerar si desean continuar con ello y si deben separarlo de las actividades no relacionadas con el intercambio del proyecto”.

La verdadera prueba es la aplicación de la ley

Algunos expertos advierten que la eficacia del CARF depende menos del diseño y más de la eficacia con que se aplica.

Noked advierte que incluso unas normas de informes sólidas podrían simplemente alejar la actividad de los intercambios centralizados y acercarla a sistemas peer to peer, como las billeteras autocustodiadas, que son más difíciles de monitorear.

El CARF marca un cambio: de promover la innovación a demostrar la credibilidad de la aplicación de la ley. La estrategia de Hong Kong sobre criptomonedas no se limita a la adopción del CARF, sino a cómo aborda el equilibrio entre competitividad y cumplimiento.

Reclama tu asiento gratuito en una comunidad exclusiva de comercio de criptomonedas , limitada a 1000 miembros.