JPMorgan, Citi, BofA y sus pares impulsan un repunte récord de 600.000 millones de dólares gracias a la desregulación de Trump

Los seis bancos más grandes de Estados Unidos han ganado 600 mil millones de dólares en valor este año, en un repunte financiero a gran escala provocado por la agenda de desregulación deldent Trump y una clara recuperación de la banca de inversión.

Según S&P Global, la capitalización de mercado combinada de JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley ahora asciende a 2,37 billones de dólares, frente a los 1,77 billones de dólares de finales de 2024. Eso supone un salto de más de un tercio, en poco menos de 12 meses.

Mientras tanto, los seis principales bancos de Europa valen tan solo un billón de dólares en conjunto. Esa diferencia no surgió de la nada. Es el resultado de años de normas desiguales.

Pero ahora, con Trump eliminando las regulaciones posteriores a la crisis, los bancos estadounidenses finalmente se están liberando de las cadenas que se les pusieron después de 2008 y están superando al S&P 500 por segundo año consecutivo.

Trump flexibiliza las normas mientras los bancos acumulan capital excedente

En 2008, la crisis financiera trajo consigo normas que redujeron drásticamente las ganancias. Un mayor capital, préstamos más restrictivos y pruebas de estrés hicieron que los bancos resultaran aburridos para los inversores. Ya no.

Los reguladores de Trump ya han comenzado a permitir un mayor apalancamiento para los principales prestamistas. Han modificado el sistema anual de pruebas de estrés que determina el capital que deben mantener los bancos. También han eliminado las directrices que limitaban los préstamos de riesgo.

“No se puede subestimar la importancia de este cambio regulatorio para el precio de las acciones”, afirmó Gerard Cassidy, analista bancario de RBC. “La rentabilidad del sector se vio gravemente reducida debido a la crisis financiera, ya que los bancos tuvieron que atraer mucho más capital, con razón”

Pero con la flexibilización de esas normas, la situación está cambiando. Y los principales actores están preparados. Ya acumularon cash anticipando normas más estrictas bajo el plan de Biden a partir de 2023. Se espera que estas normas, llamadas el Fin de Basilea III, resulten mucho más flexibles de lo que se temía inicialmente.

“Todos tienen un exceso de capital porque ya lo acumularon basándose en la otra propuesta”, añadió Cassidy.

Ese capital es más que una simple red de seguridad. Ahora puede utilizarse para recompras de acciones, dividendos y crecimiento. Los bancos ya no solo quieren mantener capital. Quieren usarlo.

Las acciones explotan a medida que la banca de inversión y el comercio vuelven a subir

Las acciones de Citigroup han subido casi un 70% en 2025, la de mejor rendimiento de las seis. ¿El motivo? Una reestructuración interna masiva, con años de reducción de costes y simplificación que finalmente dieron sus frutos. Por primera vez desde 2018, Citi cotiza ahora por encima de la suma de sus partes.

Goldman Sachs no se queda atrás, con una ganancia bursátil del 60% este año. El regreso de las grandes operaciones de banca de inversión está ayudando, al igual que un auge masivo en el trading. Goldman alcanzó máximos históricos en 2025. Y muchos esperan que la situación se acelere en 2026.

Los datos de Crisil Coalition Greenwich muestran que los bancos están obteniendo importantes ingresos. Se prevé que las operaciones con acciones alcancen los 92 000 millones de dólares, mientras que las operaciones con renta fija podrían alcanzar los 163 000 millones, cifras que rompen récords anteriores.

Aun así, no todos están convencidos de la actual ola de desregulación. La senadora Elizabeth Warren ha expresado su preocupación por el alcance de los cambios y los riesgos que podrían asumir los bancos próximamente. Pero los inversores no muestran temor.

“Es un riesgo que podría surgir en el futuro”, afirmó Saúl Martínez, director de investigación de renta variable del sector financiero estadounidense en HSBC. “Pero dado lo poco que han crecido los balances bancarios, existe la sensación de que hay margen para asumir más riesgos”

Martínez también añadió: «Parece casi demasiado bueno para ser verdad ahora mismo. El panorama general es positivo. Creo que la pregunta es cuánto de esto está descontado»

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