Los inversores minoristas extranjeros se quedan fuera mientras las IPO de China continental registran un rendimiento récord

Los inversores minoristas internacionales no pueden participar en la acción, ya que las empresas chinas de inteligencia artificial acumulan enormes ganancias en sus debuts bursátiles. Las complejas normas impiden a la mayoría de los extranjeros comprar acciones en estas atractivas ofertas.

MetaX Integrated Circuits, fabricante de chips, vio cómo el precio de sus acciones se disparaba casi un 700% al comenzar a cotizar en Shanghái la semana pasada. Moore Threads tuvo un rendimiento aún mejor a principios de mes, con acciones que subieron más del 400% el primer día .

Hay mucho interés en los mercados globales, pero los inversores minoristas extranjeros se encuentran con dificultades para acceder a estas ofertas públicas iniciales (OPI) de China continental.

Chris Zhang lo explica sencillamente. Es director ejecutivo de China Fortune Securities Company, una firma china de servicios financieros. " Ni siquiera es posible. A menos que abran una cuenta con un corredor chino", declaró a la CNBC.

Los problemas empiezan de inmediato con los requisitos básicos de la cuenta. Abrir una cuenta de corretaje con una compañía de valores china primero tener

Para obtener esa cuenta bancaria, generalmente se requiere un comprobante de residencia en China o una visa china vigente . Pero hay más. Los extranjeros también deben poseer acciones de empresas que cotizan en la bolsa continental antes de poder participar en la lotería de nuevas ofertas de acciones.

La mayoría de los bancos extranjeros no tienen los adecuados con las casas de bolsa chinas para ayudar a sus clientes a abrir estas cuentas, afirmó Zhang. Esto hace que sea imposible para casi todos los que viven en el extranjero.

Sólo los extranjeros seleccionados califican para la negociación directa de acciones tipo A

Las directrices del gobierno de la ciudad de Shanghái establecen quién puede abrir directamente cuentas de corretaje para acciones tipo A (así se denominan las acciones que cotizan en las bolsas de China continental) Solo ciertos extranjeros pueden hacerlo. Las personas con dent pueden hacerlo. También pueden hacerlo los extranjeros que trabajan en China o quienes trabajan en el extranjero y reciben de empresas que cotizan en bolsa tipo A.

Muchos inversores globales utilizan Stock Connect. Se trata de un programa que conecta de Hong Kong y China continental para que puedan acceder a las acciones de ambas . El sistema permite a los inversores extranjeros comprar acciones tipo A a través de corredores de Hong Kong. No se requiere una cuenta onshore ni licencias especiales.

Pero no es las ofertas públicas iniciales ni con las empresas recién cotizadas. Además, los corredores de Hong Kong tienen sus propias normas sobre quién puede participar, como los saldos mínimos de cuenta y los formularios de divulgación de riesgos.

Theodore Shou es director de inversiones de Skybound Capital. «Stock Connect no funciona porque las acciones recién salidas a bolsa aún no están incluidas en Stock Connect. Normalmente, tarda entre semanas y meses si las acciones cumplen los requisitos » , explicó.

Las acciones recién cotizadas enfrentan una espera de meses para su inclusión en Stock Connect

Las empresas deben cumplir ciertos requisitos para acceder al programa Stock Connect, como suficiente actividad comercial y valor de mercado. Esto suele significar que necesitan tiempo para acumular historial y datos comerciales antes de calificar.

El comercio en dirección norte es como se denomina cuando inversores extranjeros y de Hong Kong compran acciones de China continental a través de Stock Connect y otros programas. Shou afirmó que no estará disponible hasta "normalmente varios meses después de la cotización". E incluso entonces, Moore Threads y MetaX podrían no estar incluidos.

Los inversores minoristas extranjeros tienen una opción, aunque limitada. Pueden utilizar fondos offshore que invierten en acciones tipo A. Los inversores minoristas extranjeros interesados en las OPV del Mercado STAR, como Moore Threads y MetaX, pueden invertir en fondos con sede fuera de China que compran acciones tipo A, explicó Shou. Estos fondos suelen participar en las OPV.

El Mercado STAR de China es el mercado tecnológico de Shanghái, similar al Nasdaq. Se centra en sectores estratégicos: semiconductores, inteligencia artificial y biotecnología. El mercado tiene requisitos de rentabilidad más flexibles, pero normas más estrictas para los inversores minoristas extranjeros.

Pero Shou añadió una advertencia: «Sin embargo, dicha participación será indirecta, muy limitada y, en su mayoría, irrelevante». Las asignaciones de las OPI suelen ser mínimas en comparación con el total del fondo.

Las cifras de rendimiento muestran lo que se están perdiendo los inversores extranjeros. El Índice de Tecnología de la Información CSI 300 trac a las empresas de tecnología de la información dentro del CSI 300 de China . Ha subido un 32 % en lo que va de año. Compárese con el índice de referencia CSI 300, que ha subido un 17 %. El Índice Tecnológico Hang Seng de Hong Kong ha ganado un 24 % en lo que va de año.

¿Quieres que tu proyecto esté presente en las mentes más brillantes del mundo de las criptomonedas? Preséntalo en nuestro próximo informe del sector, donde los datos se combinan con el impacto.