El estímulo de 137.000 millones de dólares de Japón se vio afectado por la caída del mercado de bonos

El mercado de bonos de Japón se opuso con fuerza al plan de estímulo de 137.000 millones de dólares que el primer ministro Takaichi Sanae estaba ultimando el mes pasado, según afirmaciones hechas por Reuters citando supuestas fuentes internas.

El problema se hizo evidente el 17 de noviembre, cuando el ministro de Finanzas, Katayama Satsuki, le mostró a Takaichi-san un gráfico durante una reunión en su residencia oficial. El gráfico, según se informa, reveló una fuerte venta de bonos del Estado.

Vender de esa manera eleva los costos de endeudamiento a largo plazo y le impactó justo cuando se preparaba para financiar su plan mediante nueva deuda.

Naturalmente, su humor empeoró instantáneamente, pues esta presión amenazaba el yen, la confianza de los inversores y cada centavo del cash que necesitaba para lanzar su tan esperado 'Sanaenomics'.

Lo que está en juego es increíblemente alto para toda la economía mundial, porque Japón sigue siendo el segundo país con mayor influencia financiera del planeta.

El yen se sitúa cerca de mínimos históricos ajustado a la inflación, y Japón tiene la ratio deuda/PIB más alta del mundo desarrollado. Takaichi-san necesita que los mercados se mantengan en calma para poder captar fondos sin que los rendimientos se descontrolen.

La reunión empujó a sus funcionarios a cambiar su tono público con la esperanza de calmar a los inversores, aunque actualmente no está claro si el cambio desaceleraría la liquidación o impediría que los operadores retiraran más cash del mercado de bonos de Japón.

Los mercados impulsan los rendimientos al alza y acorralan a Sanaenomics

El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de Japón ha subido a su punto más alto desde 2007. Ganó 25,5 puntos básicos en cuatro semanas, el aumento más rápido en casi tres años.

Esa medida se extendió a los mercados globales y puso nerviosos a los operadores que ya estaban preocupados por el aumento de los costos de financiamiento gubernamental en todo el mundo.

La demanda del banco central y de las aseguradoras se había desacelerado, dejando menos compradores para absorber la deuda que Takaichi-san necesitaba emitir.

Declaró al Parlamento que no había posibilidad de un "shock Truss", en referencia al caos que azotó al Reino Unido en 2022 cuando el plan fiscal de Liz Truss provocó un desplome en los precios de los bonos del Estado y una caída de la libra. También moderó su anterior resistencia a una política monetaria más restrictiva y prometió limitar la concesión de nuevos préstamos.

Takaichi-san presentó lo que los analistas llamaron un DOGE destinado a reducir el desperdicio público.

Katayama dijo que el gobierno estaba prestando mucha atención a los mercados y protegería las finanzas del país y la confianza de los inversores.

El shock en los bonos arrastró al Nikkei, que cayó 536,55 puntos (1,05%), lo que demuestra cómo el aumento en los rendimientos se reflejó en las acciones. Otros mercados asiáticos se movieron de forma desigual. El HSI subió un 0,58%, hasta los 26.085,08 puntos. El NIFTY 50 avanzó un 0,62%, hasta los 26.196,3 puntos. El NZX 50 cayó un 0,23%, hasta los 13.483,99 puntos.

El índice de Malasia cayó un 0,53%, hasta los 1.612,47 puntos. Taiwán avanzó un 0,67%, hasta los 27.980,89 puntos. El ASX 200 subió un 0,19%, hasta los 8.634,6 puntos. Shanghái avanzó un 0,7%, hasta los 3.902,808 puntos, y Shenzhen subió un 1,08%, hasta los 13.147,677 puntos.

El KOSPI subió un 1,78% hasta los 4.100,05 puntos. El SETI bajó un 0,08% hasta los 1.273,77 puntos, mientras que el STI bajó un 0,2% hasta los 4.526,03 puntos. El SGX-CNBC China Growth subió un 1,29% hasta los 1.790,686 puntos.

Los operadores de divisas ajustaron sus posiciones a medida que se difundía la noticia de los bonos japoneses. El USD/SGD cayó un 0,054% hasta 1,295. El USD/CNY bajó un 0,018% hasta 7,07. El AUD/USD subió un 0,3% hasta 0,663. El USD/INR subió un 0,257% hasta 90,039.

El NZD/USD avanzó un 0,278% hasta 0,578. El USD/JPY bajó un 0,2% hasta 154,77, y el USD/HKD sumó un 0,023% hasta 7,784. El EUR/JPY cayó un 0,061% hasta 180,45.

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