Las acciones de criptomonedas se desploman ante la caída Bitcoin y Ether.

Las acciones de criptotesoros, que se dispararon cuando las empresas llenaron sus balances con Bitcoin y ether, están cayendo tras las recientes bajadas de precios.

Durante gran parte del año, los inversores vendieron acciones o pidieron préstamos para comprar criptomonedas, apostando a que las tesorerías corporativas repletas de tokens tendrían un mejor rendimiento que la tenencia directa de las monedas.

Ahora que Bitcoin y Ether han caído, esas mismas acciones están cayendo aún más. Algunos inversores afirman con suficiencia que ya lo veían venir, mientras que otros redoblan sus apuestas como si nada hubiera cambiado.

Michael Saylor estableció el modelo en 2020 cuando transformó una pequeña empresa de software, entonces conocida como MicroStrategy, en un importante poseedor de criptomonedas que ahora opera como Strategy.

Cuando Bitcoin experimentó un repunte a principios de este año, la valoración de Strategy ascendió a unos 128.000 millones de dólares en julio. Hoy, se sitúa más cerca de los 70.000 millones de dólares.

El desplome del valor también está afectando a muchas empresas que imitaron la estrategia de Strategy, así como a los inversores que se dejaron llevar por la euforia. El conocido inversor de capital riesgo Peter Thiel respaldó a muchas de estas empresas y ahora está sufriendo pérdidas, al igual que los inversores particulares que siguieron a promotoresmatic .

Las acciones caen mientras las criptomonedas se desploman.

Saylor se ha mantenido optimista en sus declaraciones públicas, afirmando que Bitcoin está "en oferta". Pero ahora se escuchan las críticas que cuestionan la lógica de pagar primas por estas empresas. Brent Donnelly,dent de Spectra Markets, declaró:

“Todo este concepto no tiene sentido para mí. Estás pagando dos dólares por un billete de un dólar. Eventualmente, esas primas se reducirán.”

Muchos operadores esperaban precisamente este resultado, ya que estas empresas a menudo cotizaban por encima del valor real de sus criptomonedas.

Cuando estas empresas aparecieron por primera vez, los grandes inversores institucionales las utilizaban como una solución alternativa para obtener exposición a las criptomonedas. Pero en los últimos dos años, los fondos cotizados en bolsa de criptomonedas han hecho innecesaria esa solución alternativa.

En consecuencia, el atractivo inicial de las acciones de criptotesoros se está debilitando. BitMine Immersion Technologies, una importante empresa de criptotesoros respaldada por Thiel y dirigida por el veterano estratega de Wall Street Tom Lee, ha caído más del 30% en el último mes.

ETHZilla, una antigua empresa de biotecnología que se dedicó a la acumulación de éter y que también cuenta con Thiel como inversor, ha caído un 23% durante el mismo período.

Los precios de las criptomonedas subieron a principios de este año, impulsados por el clima favorable generado por la administración Trump. Este aumento generó una mayor demanda de empresas de criptotesorería.

Pero el repunte se detuvo el 10 de octubre, cuando un anuncio sorpresivo de aranceles contra China desencadenó presión vendedora. Un cierre gubernamental sin precedentes y la incertidumbre sobre la política de la Reserva Federal también contribuyeron a la tensión.

Bitcoin ha caído un 15% en el último mes. Strategy ha bajado un 26%. El ETF MSTU de Matthew Tuttle, que busca replicar el doble del movimiento diario de Strategy, ha caído un 50%.

Los inversores liquidan sus posiciones mientras otros mantienen su compromiso.

El inversor Jimmy Chanos, que cerró sus fondos de cobertura en 2023 pero sigue operando de forma privada, había estado vendiendo en corto acciones de Strategy mientras compraba Bitcoin. El viernes comunicó a sus clientes que ahora cerrará esa posición.

Jimmy afirmó que las acciones de criptotesoros aún cotizan por encima del valor de sus activos, pero no a los niveles extremos vistos anteriormente. «La tesis se ha cumplido en gran medida», escribió.

Algunas empresas aún cuentan con reservas suficientes para evitar problemas inmediatos. Otras podrían tener dificultades para obtener cash para comprar más tokens, lo que podría ejercer mayor presión sobre los precios de las criptomonedas.

Matt Cole, director ejecutivo de Strive, afirmó: «Muchos están atrapados». Strive compró Bitcoin a precios más de un 10 % superiores a los actuales, y sus acciones han caído un 28 % este mes. Cole explicó que Strive puede «capear la volatilidad» porque recaudó fondos mediante acciones preferentes en lugar de deuda.

No todos se están retirando. Cole Grinde, un inversor de 29 años de Seattle, invirtió unos 100.000 dólares en BitMine a 45 dólares por acción a principios de este año. Ha perdido unos 10.000 dólares, pero afirma que está invirtiendo más. Vende opciones de BitMine para compensar algunas pérdidas.

Cole afirmó que la trayectoria e influencia de Tom Lee le infundían confianza dent "Creo que su red de contactos y su carisma han contribuido a que las acciones se disparen desde que asumió el cargo", declaró.

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