Las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial en Wall Street registraron su peor semana desde abril, ya que los inversores se retiraron de las operaciones de alto riesgo.

La fiebre especulativa que se apoderó de Wall Street durante los últimos siete meses finalmente está disminuyendo. No, el mercado no se desplomó esta semana, pero para cualquiera que invirtiera en acciones de IA, ETFs apalancados o criptomonedas, sin duda se sintió como si el suelo hubiera cedido.

Las operaciones sobrevaloradas se desplomaron, las apuestas con apalancamiento excesivo se esfumaron y las palabras de moda favoritas de Wall Street, IA y criptomonedas, ya no dan los mismos resultados que antes.

Esta semana, las acciones tecnológicas sufrieron sus peores pérdidas desde abril. Grandes empresas como Palantir y Oracle se vieron afectadas, arrastrando consigo a los mercados de alto riesgo en los que los inversores minoristas e institucionales habían estado invirtiendo, como las acciones de memes y los ETF apalancados cuánticamente.

Bitcoin, que recientemente había experimentado un ascenso imparable, volvió a caer bruscamente hacia la barrera de los 100.000 dólares al desaparecer los principales compradores. Esto ocurrió tras semanas de liquidaciones masivas que dejaron un gran vacío en los mercados de criptomonedas. ¿La confianza? Destrozada.

Las operaciones con IA retroceden al enfrentarse a la realidad.

Esto no se trata de un mal día aislado. Es una grieta en todo el sistema de apetito por el riesgo. Los expertos de Wall Street ya advertían que las valoraciones de la IA se estaban volviendo desorbitadas. Esa advertencia se ha convertido en una señal de alarma. Palantir, una de las empresas de IA más destacadas, cayó un 8% incluso después de presentar sólidos resultados.

¿Por qué? Porque su relación precio-beneficio es altísima. Según Peter Atwater, profesor de economía conductual en William & Mary, “Se sitúa en el mismo nivel que la IA, las criptomonedas… Todas ellas son muy populares. Así que se trata de un fenómeno de masas”.

No le falta razón. Las señales están por todas partes. Un ETF vinculado a Meta se desplomó un 8,5% esta semana. Un producto con gran exposición a Palantir cayó un 22%.

Un ETF al estilo de Strategy Inc. cayó más del 20%. ¿Y las operaciones vinculadas a supermicrocomputadoras y computación cuántica? También se desplomaron. Las operaciones que antes eran inseparables y se movían al unísono ahora se están desmoronando.

Las siete empresas tecnológicas más importantes del sector cayeron un 3% al surgir dudas sobre su inversión en infraestructura de IA. Un dato preocupante provino del director financiero de OpenAI, quien afirmó que el gobierno estadounidense podría tener que respaldar la financiación de la IA.

Esa sola frase inquietó a muchos inversores arriesgados. Atwater añadió: «Existe un marcado sesgo negativo en lo que se dice sobre la IA… el escrutinio debería intensificarse».

Las criptomonedas son más difíciles de vulnerar que la tecnología.

Pero en ningún otro sector se aprecia mejor el impacto que en el de las criptomonedas. Durante la última semana, se han retirado más de 700 millones de dólares de los ETF de criptomonedas. Tan solo el ETF Bitcoin de BlackRock perdió casi 600 millones de dólares, y su ETF de Ether, otros 370 millones. Los productos Solana y Dogecoin han sufrido caídas de dos dígitos.

El nuevo ETF MEME, diseñado para tracel sentimiento del mercado minorista, ya ha caído un 20% apenas un mes después de su lanzamiento. Incluso el optimismo en torno a las acciones meme, las nuevas OPV y las tecnológicas no rentables está disminuyendo; algunos ETF de este sector cayeron entre un 5% y un 7% solo esta semana.

Stephen Kolano, director de informática de Integrated Partners, lo expresó sin rodeos: “La toma de ganancias proviene de los sectores que más han crecido desde principios de abril, es decir, la IA y todo lo relacionado con ella, lo que explica la presión en el mercado de las criptomonedas”.

Y no se trata solo de sentimiento. El desplome del mercado de criptomonedas está afectando el riesgo minorista en general. El auge de Robinhood, los activos tokenizados, los mercados de predicción... todo eso impulsaba el repunte de Wall Street hacia 2025, incluso con los problemas laborales y la incertidumbre arancelaria. Pero ahora, con la acumulación de pérdidas y la fuga de capitales de los sectores más riesgosos, hay menos combustible. La liquidez se está agotando donde más importa.

Sin embargo, no se trata de un desplome total. El S&P 500 solo ha bajado un 2% desde su máximo reciente. Pero quienes se acostumbraron a la idea de que "todo sube" están aprendiendo por las malas: el momento oportuno vuelve a ser crucial. ¿Y el apalancamiento? Tiene doble filo.

¿Cuál es la preocupación más profunda? La caída del 15% del Bitcoinen el último mes no se debe solo al precio. Los analistas de Wall Street ahora la interpretan como una señal de una crisis tecnológica generalizada. Una de las mayores señales de alarma proviene de Citi, que informó que el número de "ballenas", grandes inversores a largo plazo, está disminuyendo. Estas ballenas suelen mantener sus posiciones durante periodos de caos. Esta vez no.

“Bitcoin tiene la habilidad de anticiparse a las tendencias”, dijo Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence. “Siempre está en funcionamiento, así que hay muchas posibilidades de que actúe como instrumento para la formación de precios. Está siempre disponible, como un 7-Eleven”.

Y este revés duele aún más porque se produjo justo cuando las criptomonedas estaban en pleno auge. El repunte anterior, previsto para 2025, se vio impulsado por el plan de Trump de convertir a Estados Unidos en un centro neurálgico de las criptomonedas.

Pero desde octubre, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha perdido casi un 20%, borrando la mayor parte de las ganancias del año. Para quienes creían que la claridad regulatoria impulsaría el próximo mercado alcista, la velocidad de esta caída ha sido brutal.

«Sencillamente no hay suficiente capital nuevo para compensar la salida de los inversores locales», escribió Ilan Solot de Marex. «Muchos en el sector no pueden soportar otro ciclo de criptomonedas; están hartos, tanto financiera como emocionalmente… Para que se reanude la tendencia alcista, las ballenas deben dejar de vender. Estabilizar los flujos de ETF también ayudaría».

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