Steve Miran afirmó que la creciente demanda de monedas estables vinculadas al dólar podría reducir la tasa de interés neutral de Estados Unidos.

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, designado por Trump y conocido públicamente en círculos políticos como Steve, dijo el viernes ante un grupo de economistas en Nueva York que la creciente demanda de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense podría estar presionando a la baja la tasa de interés neutral de Estados Unidos.

Según informa Bloomberg , Steve dijo que una situación como esa probablemente requeriría que la Reserva Federal ajustara su propia postura política para evitar frenar la economía por error.

Steve afirmó que el auge de las monedas estables está generando una fuerte demanda de letras del Tesoro estadounidense y otros instrumentos en dólares de alta liquidez, especialmente por parte de compradores fuera de Estados Unidos, lo que a su vez aumenta la oferta de dinero prestable en la economía.

Cuando aumenta la oferta de fondos prestables, la tasa neutral (el nivel de interés que permite un crecimiento sostenido sin sobrecalentar ni frenar la actividad) puede disminuir.

Steve dijo que si la tasa neutral se desploma, la Reserva Federal debe responder bajando su tasa de política monetaria; de lo contrario, corre el riesgo de endurecer las condiciones involuntariamente.

Describió con franqueza, diciendo: “Las stablecoins podrían convertirse en un problema multimillonario para los bancos centrales”. Añadió que la acumulación de stablecoins ya está influyendo en los mercados y seguirá haciéndolo a medida que aumente su adopción.

El crecimiento de las stablecoins presiona los índices de referencia de interés.

Steve citó investigaciones previas para afirmar que una mayor adopción de monedas estables podría reducir la tasa de referencia de la Reserva Federal en aproximadamente 0,4 puntos porcentuales. Esta cifra coincide con la línea de sus posturas políticas durante su mandato.

Desde que se unió a la Reserva Federal, Steve ha defendido repetidamente la necesidad de recortes de tipos más profundos y rápidos, argumentando que el tipo neutral, comúnmente considerado, es demasiado alto. Ha afirmado que mantener los tipos por encima del nivel neutral verdadero conlleva el riesgo de ralentizar la economía más de lo previsto.

Hasta ahora, Steve había basado la mayor parte de sus argumentos en las tendencias de la inflación y las condiciones de la economía en general. Pero el auge de las stablecoins introduce un nuevo factor a largo plazo. Al aumentar la oferta de dinero disponible para préstamos, explicó, ejerce una presión a la baja sobre la tasa neutral durante los próximos años.

“Incluso las estimaciones relativamente conservadoras del crecimiento de las stablecoins implican un aumento en la oferta neta de fondos prestables en la economía, lo que reduce la tasa neutral”, dijo Steve. Y añadió: “Si la tasa neutral es menor, las tasas de interés oficiales también deberían ser más bajas de lo que serían de otro modo para respaldar una economía sana”.

Steve advirtió que negarse a responder a este cambio sería “trac”. Está previsto que deje la Reserva Federal en enero, cuando finalice el mandato que actualmente desempeña.

El mercado de criptomonedas borra las ganancias anuales ante la volatilidad que afecta Bitcoin

Las declaraciones políticas de Steve se producen en un momento en que el valor total de mercado de todas las criptomonedas (que alcanzó casi los 4,4 billones de dólares el 6 de octubre) experimentó una caída del 20% que ha anulado casi todas las ganancias registradas a principios de este año.

El desplome comenzó tras la liquidación repentina de aproximadamente 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas, lo que sacudió la confianza de los operadores y dejó al mercado sin rumbo fijo. Según datos de CryptoQuant, pocos participantes del mercado apuestan actualmente por una recuperacióntron.

Este descenso resulta llamativo porque este año se había caracterizado por untronreconocimiento de las criptomonedas por parte de los reguladores, los principales bancos y los inversores institucionales. El impulso deldent Donald Trump para posicionar a Estados Unidos como el centro neurálgico de la actividad criptográfica mundial contribuyó anteriormente al creciente entusiasmo.

Bitcoin llegó a experimentar un aumento del 35% este año. Sin embargo, actualmente el valor total del mercado de criptomonedas se sitúa por debajo del nivel que tenía cuando Trump asumió la presidencia.

Bitcoin ha caído un 9% en lo que va de semana, traca su peor resultado semanal desde marzo. Además, cayó por debajo de su media móvil de 200 días, un nivel que los operadores siguen de cerca desde el mercado bajista de 2022.

Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba justo por debajo de los 100.000 dólares. Las pérdidas han sido aún mayores entre las altcoins, que son más pequeñas y volátiles. Su rendimiento ha sido inferior al de las demás criptomonedas en general este año.

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