Un estudio de Columbia revela que el 25% del volumen de operaciones de Polymarket podría ser artificial.

Un estudio reciente de la Universidad de Columbia ha descubierto que aproximadamente el 25% de la actividad comercial de Polymarket durante los últimos tres años es artificial y se organiza mediante operaciones ficticias.. 

Un nuevo estudio realizado por investigadores de la Universidad de Columbia sugiere que el volumen de operaciones en Polymarket, una de las plataformas de predicción más populares del mundo, puede estar significativamente exagerado debido a las operaciones ficticias.

El informe surge en un momento en que Polymarket planea reingresar al mercado estadounidense con la adquisición de la plataforma de predicción deportiva QCX.

Investigadores de Columbia encuentran tracde operaciones infladas en Polymarket

Según el estudio, publicado el jueves en la plataforma de acceso abierto SSRN, alrededor del 25% de todas las compras y ventas realizadas en Polymarket durante los últimos tres años parecen ser resultado de operaciones artificiales. 

El lavado de dinero se produce cuando los mismos usuarios compran y venden rápidamentetracdententre sí. Crea la ilusión de una intensa actividad en el mercado sin asumir riesgos reales.

El estudio fue realizado en colaboración por Yash Kanoria y Hongyao Ma de la Escuela de Negocios de Columbia, Rajiv Sethi del Barnard College y Allen Sirolly, estudiante de doctorado de Columbia dent La investigación se llevó a cabo con datos de blockchain de Polygon, donde se registran las transacciones de Polymarket

Los cuatro autores aclararon que sus resultados son estimaciones y no una prueba defi, pero consideran que la evidencia muestra un claro patrón de actividad inflada. También sugirieron que gran parte de las operaciones ficticias podrían haber sido realizadas por usuarios de la plataforma y no por la propia empresa. 

Algunos operadores, según indican, podrían haber inflado su actividad con la esperanza de optar a un posible lanzamiento de tokens . El fundador de Polymarket insinuó un posible lanzamiento de tokens en redes sociales a principios de octubre. Según Sirolly, «los picos en la actividad orgánica están ligados a eventos reales, mientras que los picos en la actividad ficticia suelen coincidir con rumores sobre la emisión de tokens».

“Las operaciones ficticias no aportan liquidez ni información al mercado”, afirmó Kanoria en un correo electrónico. “Sería valioso distinguir el volumen auténtico del inauténtico”.

El estudio no acusa directamente a Polymarket de nada, pero sí destaca varias características de diseño de la plataforma que hacen posible el lavado de dinero, como la falta de comisiones por transacción, el uso de monedas estables y la capacidad de los usuarios para crear múltiples billeteras blockchain anónimas.

El lavado de dinero no es nuevo en los mercados de criptomonedas. Un informe de 2022 reveló que hasta el 70% de la actividad en exchanges no regulados era artificial. 

La manipulación de mercado y su efecto en el mercado 

Los investigadoresdentindicios de lavado de dinero en el 14% de las 1,26 millones de billeteras activas en Polymarket. Estas cuentas solían operar entre sí y rara vez interactuaban con otros participantes del mercado.

Según el estudio, las operaciones de lavado representaron aproximadamente el 60% del volumen total en diciembre pasado, cayeron a cerca del 5% en mayo de 2025 y luego volvieron a subir a alrededor del 20% a principios de octubre.

En los mercados regulados, las prácticas de lavado de dinero se consideran generalmente una forma de manipulación porque inducen a error a los inversores sobre la demanda real. 

El interés por los mercados de predicción se ha disparado gracias a plataformas como Polymarket y su rival estadounidense Kalshi Inc., que permiten a los usuarios apostar por acontecimientos del mundo real. 

Los investigadores advierten que las cifras infladas podrían influir en la percepción que tienen los inversores y analistas sobre la solidez de Polymarket frente a sus competidores. También cabe preguntarse si sus probabilidades reflejan fielmente la opinión pública.

Polymarket se prepara para reingresar al mercado estadounidense tras resolver una demanda de 1,4 millones de dólares con la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de 2022 por operar una bolsa no registrada. En julio, la CFTC y el Departamento de Justicia de EE. UU. concluyeron investigaciones independientes para determinar si la empresa continuó permitiendo el acceso a operadores estadounidenses posteriormente.

Polymarket tiene la intención de regresar mediante la adquisición de QCX, una plataforma regulada por la CFTC centrada en los mercados de predicción deportiva.

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