Los mercados emergentes extienden su racha ganadora récord a 10 meses.

Las acciones de mercados emergentes acaban de batir un récord de 32 años. Por primera vez desde 1993, el índice MSCI de Mercados Emergentes se encamina a registrar 10 meses consecutivos de ganancias, con un sólido avance del 4,8% en octubre, incluso después de una leve caída del 0,2% el viernes.

El espectacular repunte ha añadido 6 billones de dólares al valor para los accionistas solo este año, mientras el dólar estadounidense se debilita, el entusiasmo por la IA se resiste a desaparecer y los inversores globales se alejan de las inversiones centradas en Estados Unidos.

Esto no se trata solo de flujos especulativos ni de gente que se lanza a la piscina sin ton ni son. Como Cryptopolitan ha explicado en detalle, las ganancias se han debido a la sólida infraestructura: empresas asiáticas de semiconductores, fabricantes de hardware y cadenas de suministro de centros de datos.

Todos se están subiendo a la ola de la desmesurada demanda mundial de infraestructura de IA, y Estados Unidos no es el único que dirige este barco.

El propio plan de estímulo selectivo de China está ayudando a impulsar las estimaciones de ganancias, mejorar la confianza ytraccapital serio.

Según datos de Bloomberg, las estimaciones de ganancias para las empresas del MSCI se encuentran ahora en su nivel más alto desde febrero de 2022, reduciendo rápidamente la brecha de valoración con las acciones estadounidenses y europeas.

Los flujos de capital cambian ante la colisión de la IA y la debilidad del dólar.

Mientras tanto, los gestores de fondos están abandonando las estrategias antiguas, ya que el debilitamiento del dólar está haciendo que los activos estadounidenses sean menostrac, gracias a la postura comercial agresiva de Donald Trump que ha llevado a los inversores a buscar refugio en otros lugares.

“El debilitamiento del dólar estadounidense ha sido un factor clave”, afirmó Sammy Suzuki de AllianceBernstein. “Las acciones de mercados emergentes ya no se limitan a bancos, materias primas y telecomunicaciones. Los sectores tecnológico, de consumo y médico, con un mayor contenido de propiedad intelectual, tienen hoy un peso mucho mayor”.

En resumen: el repunte del 31% en lo que va del año de los mercados emergentes en el índice MSCI marca el mayor aumento anual desde 2017. Y, naturalmente, las acciones relacionadas con la IA están contribuyendo en gran medida a este crecimiento.

Este pequeño cambio en la capacidad de generar ganancias y el dominio sectorial es la razón por la que incluso firmas como Morgan Stanley ahora afirman que se trata del inicio de un repunte plurianual en los mercados emergentes.

El índice de referencia MSCI cotiza con un descuento del 39%, muy inferior al 45% de principios de año, según los ratios precio-beneficio a futuro. Se trata de una fuerte compresión de múltiplos.

La tregua entre Trump y Xi genera un clima de apetito por el riesgo en los mercados globales.

El repunte de este mes no se debió únicamente al sector tecnológico y a los resultados empresariales. Recibió un último impulso gracias a la reunión entre Trump y Xi Jinping, que concluyó con una tregua comercial temporal. No se compartieron detalles importantes, pero el tono fue suficiente para desencadenar una subida.

“En resumen, aunque se han dado pocos detalles adicionales, el tono optimista del presidente dent y el anuncio de acuerdos comerciales han ayudado a eliminar cierta incertidumbre esta semana, lo que ha impulsado aún más el apetito por el riesgo en los mercados de valores a nivel mundial”, escribió el estratega de Citigroup, Rohit Garg.

La bolsa japonesa fue la primera en reaccionar. El viernes, el Nikkei 225 subió más del 1%, alcanzando un nuevo récord, y el Topix sumó un 0,79%. El Kospi surcoreano ganó un 0,22%, marcando otro récord tras el repunte del jueves.

El Kosdaq subió un 0,47% y el S&P/ASX 200 australiano abrió con una subida del 0,45%. El CSI 300 chino se mantuvo estable, mientras que el Hang Seng de Hong Kong retrocedió un 0,33%.

En Estados Unidos, los resultados de las grandes tecnológicas impulsaron los futuros bursátiles del jueves por la noche. Los futuros del Dow Jones subieron 17 puntos, el S&P 500 un 0,5% y el Nasdaq 100 un 1%. Posteriormente, se registraron ganancias semanales y mensuales. El S&P 500 acumula una subida del 0,45% esta semana.

El Nasdaq subió un 1,6% y el Dow un 0,7%. En octubre, el S&P 500 avanzó un 2%, el Nasdaq un 4,1% y el Dow un 2,4%, encaminándose así trac seis meses consecutivos de ganancias, algo que no se veía desde 2018.

En el ámbito africano, Nigeria también generó controversia. El país impuso un arancel de importación del 15% a los productos refinados del petróleo. Se trata de una medida proteccionista destinada a proteger a las refinerías locales. La respuesta del mercado fue cautelosa, pero ahora los inversores siguen de cerca los activos nigerianos a medida que se desarrollan los efectos.

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