La tendencia de recompra en el mercado de criptomonedas – Usando el truco más antiguo de Wall Street

• Chainlink, Hyperliquid, Aave y múltiples otros proyectos de criptomonedas están recomprando sus tokens para limitar la oferta disponible. 
• Las opciones de recompra de acciones han sido una medida crítica para los jugadores de Wall Street como un signo de confianza. 
• FXStreet entrevistó a múltiples expertos del mercado para recopilar sus opiniones sobre la tendencia actual de las recompras de tokens en el mercado de criptomonedas.

La recompra de tokens es una de las últimas tendencias en el mercado de criptomonedas en 2025, similar a las recompras de acciones en Wall Street, pero con varias diferencias clave. Sacudiendo las escalas de oferta y demanda, múltiples altcoins de primera línea están ajustando su tokenómica a través de recompras para construir reservas nativas, reservas corporativas o quemando sus propios tokens. Para obtener más información sobre las recompras de tokens, su impacto en las altcoins y el ecosistema más amplio de criptomonedas, FXStreet entrevistó a expertos en los mercados de cripto.

Historia de la recompra de acciones en Wall Street 

Una iniciativa de recompra de acciones es una estrategia financiera tradicional que representa una declaración de varios billones de dólares anualmente en el mercado de valores de EE.UU. Típicamente, la convocatoria de recompra de una empresa es una muestra de confianza, anticipando un aumento adicional en el precio de las acciones y su valoración. 

Además, esto fortalece la centralización de la empresa mientras limita la oferta disponible en el mercado de valores. Mientras tanto, surgen los riesgos de centralización, incluyendo el desecho de oferta, la manipulación de acciones y un aumento mecánico en las ganancias por acción (EPS) debido a la reducción en el número de acciones. 

Apple (AAPL), un referente en recompras, ha ampliado constantemente su programa de recompra de un aumento a 60 mil millones de dólares en 2013 a una recompra anual consistente de cientos de miles de millones de dólares. En 2024, Apple estableció un récord de 110 mil millones de dólares en recompras de acciones, con la recompra acumulativa representando más de 735 mil millones de dólares en total.

Tomando una página de Wall Street, los proyectos de cripto están recomprando tokens, resultando en un aumento artificial de la demanda debido a la reducción de la oferta. A continuación se presentan los efectos de las recompras de tokens o quemas observadas en 2025. 

Efecto de las recompras o quemas de tokens 

La emisión y los desbloqueos de tokens inflan la oferta disponible de una criptomoneda. Al mismo tiempo, las recompras o quemas tienen un impacto deflacionario en la tokenómica de una criptomoneda, alterando efectivamente la liquidez, el precio del token y las recompensas. 

Típicamente, el cambio neto en la oferta después de tales eventos podría calcularse utilizando la fórmula, 

Cambio neto de oferta = Emisiones + Desbloqueos de tokens − Recomras - Quemaduras

Para una recompra o quema efectiva, el evento debe contrarrestar la inflación de los desbloqueos de tokens, recompensas y distribuciones de equipo/tesorería. Si no, la oferta circulante podría seguir aumentando, resultando en una tendencia inflacionaria general en la tokenómica.

¿Podría la demanda artificial de las recompras o quemas de tokens impulsar el mercado de cripto?

Las recompras o quemas de tokens pueden estabilizar temporalmente los gráficos de precios, pero una tendencia alcista constante requiere una presión de compra consistente. Si la recompra o quema es inconsistente, el mercado vuelve a niveles normales con los creadores de mercado reabasteciendo el token, los vendedores anticipando posibles órdenes de compra y el impacto marginal disminuyendo. 

Con las recompras en tendencia, una recompra única o escasa en relación con el valor totalmente diluido (FDV) podría ser lucrativa. Sin embargo, los comerciantes deben considerar los puntos de referencia en aumento en el mercado y comparar las proporciones de recompra a FDV y recompra a capitalización circulante para analizar el arreglo.

Sin embargo, la sobredependencia de los ingresos para financiar recompras, como se ha visto con Pump.fun, conlleva el riesgo de desatender el desarrollo, la seguridad del protocolo o los incentivos de liquidez. Tales riesgos podrían surgir en un mercado bajista cuando los depósitos de usuarios, ingresos y tarifas disminuyan. 

Recompras y quemas de tokens en el mercado de criptomonedas

Similar a la opción de recompra de acciones vista en Wall Street, que reduce las acciones disponibles en el mercado para aumentar su valor, las recompras de tokens, basadas en la regla general de oferta y demanda, impactan de manera similar en los precios de cripto. 

Sin embargo, el mercado de cripto ofrece mayor flexibilidad con múltiples opciones, como recompra y retención, construcción de reservas o asignación del fondo para otros propósitos. A continuación se presentan ejemplos de recompras de tokens basados en su propósito. 

Aave

Aave, un protocolo de préstamos, inició su programa de recompra recurrente financiado por activos del protocolo el 9 de abril, asignando 1 millón de dólares por semana. Los datos de Tokenlogic indican que el tesoro de recompra ha aumentado a 98.830 tokens AAVE a partir del 10 de octubre, valorados en más de 27.18 millones de dólares. 

Tesorería de AAVE. Fuente: Tokenlogic

Chainlink 

Chainlink (LINK), una red oracle, ha recomprado 463.190 tokens LINK desde principios de agosto, creando una reserva nativa por valor de 10.5 millones de dólares a partir del 10 de octubre. Esta reserva representa el 0.0683% de los 678.09 millones de tokens LINK en circulación.

Notablemente, la reserva está financiada por los ingresos recaudados de servicios tanto fuera de la cadena como en la cadena, lo que indica que el aumento de esta reserva dependerá directamente de la adopción del mercado de Chainlink. Esto proporcionaría un impulso adicional al precio de mercado del token al reducir gradualmente la oferta a medida que aumenta la demanda. 

Desde el inicio del programa de recompra, el precio de LINK ha aumentado casi un 35% a partir del 10 de octubre, a pesar de una caída desde su pico de agosto de 27.87$. 

Gráfico de precios diario de LINK/USDT.

Hyperliquid

Hyperliquid (HYPE), un intercambio descentralizado (DEX) enfocado en contratos perpetuos, adopta un modelo basado en ingresos para financiar sus recompras de tokens. El DEX ha asignado el 97% de sus tarifas de trading para recomprar su token HYPE en un Fondo de Asistencia. 

Los datos de Hypurrscan muestran que este fondo ha adquirido 32.37 millones de tokens HYPE por un valor de más de 1.44 mil millones $ hasta el 10 de octubre, lo que representa más del 3% de la oferta total. 

Fondo de asistencia de Hyperliquid. Fuente: HypurScan.

Con el creciente interés en el trading de DEX perpetuos entre los inversores minoristas, como lo demuestra el ascenso del competidor Aster respaldado por Binance, es probable que Hyperliquid expanda aún más su Fondo de Asistencia, que se basa en recompras de tokens impulsadas por ingresos. 

Pump.fun

Pump.fun, una plataforma de lanzamiento basada en Solana enfocada en monedas meme, es uno de los protocolos de mejor rendimiento en el mercado según su recaudación de ingresos. El programa de recompra ha redirigido la mayor parte de sus ingresos diarios, acumulando más del 8.295% de la oferta en circulación, valorada en más de 135.14 millones $ hasta el 10 de octubre. 

Reserva de Pump.fun. Fuente: Pump.fun

OKB 

Aparte de las recompras de tokens, la quema de tokens se refiere a enviar una parte de la oferta en circulación a direcciones "nulas". Esto elimina efectivamente estos tokens de circulación, resultando en presión deflacionaria. 

OKB, el token nativo de la capa X de OKX, experimentó un cambio masivo en su tokenómica con la quema de 65.25 millones de tokens, limitando su oferta total a 21 millones el 13 de agosto. Esta enorme reducción en la oferta disponible resultó en un repunte repentino del 125% el mismo día, contabilizando más del 260% de ganancias en el mes. El enfoque de OKX para disminuir su oferta es un ejemplo primordial de flexibilidad en el mundo Web 3.0, donde quema los tokens en lugar de la opción tradicional de recomprar y mantener. 

Shiba Inu 

Shiba Inu, la segunda moneda meme más grande por capitalización de mercado con 7.1 mil millones $ en el momento de escribir, realiza quemas regulares de tokens a través del portal de quema comunitaria, conversión de tarifas para quema y quema de tenedores a monederos muertos, todo rastreado por Shibburn. Hasta el 10 de octubre, se han quemado 410.75 billones de tokens SHIB de un suministro máximo de 999.98 billones de SHIB. 

Quema de suministro de Shiba Inu. Fuente: Shibburn

Opiniones de expertos sobre las recompras de tokens

Para obtener más información sobre los efectos de las recompras de tokens, FXStreet entrevistó a expertos en los mercados de criptomonedas. Aquí están algunas de las respuestas compartidas a continuación: 

Oliver Yates, CEO de Aplo

¿Son las recompras de tokens una herramienta defensiva durante retrocesos del mercado o una parte proactiva de su diseño de acumulación de valor e incentivos?

Esto depende del proyecto específico. Para muchos, las recompras de tokens son una parte proactiva y fundamental de su tokenómica, como se detalla en su libro blanco desde el principio para generar valor a largo plazo. Para otros, puede ser una medida defensiva.

¿Cómo se puede diferenciar entre un programa de recompra sostenible impulsado por ingresos y una táctica de manipulación del mercado a corto plazo, y qué métricas deberían usar los inversores para evaluar la credibilidad?

Un diferenciador clave es si el mecanismo de recompra fue parte del diseño original del proyecto. Un programa sostenible a menudo está directamente vinculado a los ingresos del proyecto, como un DEX que utiliza parte de sus ingresos por tarifas para recomprar tokens. Un programa de recompra que aparece de repente sin ser parte de la tokenómica inicial podría ser visto con más escepticismo.

¿Debería la elección entre quemar y mantener después de la recompra de tokens ser gobernada en cadena, permitiendo a los tenedores de tokens votar sobre el destino de los tokens recomprados después de cada ciclo de recompra?

Esta es en gran medida una cuestión de estructura de gobernanza. Para un DAO, la votación en cadena por parte de los tenedores de tokens tiene sentido lógico. Sin embargo, para tokens más centralizados, como los emitidos por exchanges como BNB o OKB, este modelo puede ser menos aplicable.

Punit Agarwal, Fundador de KoinX

¿Cuáles son sus predicciones para el ciclo de Altcoins basado en las tendencias emergentes como los ETF de criptomonedas, recompras de tokens, quema, reservas corporativas, etc.?

Cada ciclo trae más madurez. Antes, estaba impulsado por el hype; ahora estamos viendo fundamentos comerciales reales: ingresos, recompras y gestión de tesorería. Los ETF y las reservas corporativas están empujando a la industria hacia una mayor estructura. Creo que los proyectos que construyan negocios sólidos y transparentes liderarán la próxima ola.

¿Proporcionaría la quema de acciones tokenizadas recompradas una mayor auditabilidad y confianza de los inversores en comparación con las tenencias de tesorería fuera de la cadena, y podría esto convertirse en una nueva práctica?

La quema es clara: todos pueden ver que sucede en la cadena, y no se puede revertir. Pero mantener también puede tener sentido si el proyecto planea reinvertir o recompensar a los usuarios más tarde. Lo que realmente importa es ser transparente sobre por qué lo estás haciendo y rastrearlo de manera clara.