El Oro se aferra a ganancias por encima de 4.050$; carece de convicción alcista ante las apuestas de subida de la Fed y un USD más firme

• El Oro avanza ligeramente el miércoles mientras las esperanzas de diplomacia con Irán limitan el fuerte repunte del Dólar tras el IPC de EE.UU.
• Las apuestas por un endurecimiento más agresivo por parte de la Fed favorecen a los alcistas del USD y podrían poner un techo al lingote.
• La configuración técnica mixta justifica además la cautela antes de posicionarse para cualquier subida significativa.

El Oro (XAU/USD) se aferra a modestas ganancias intradía por encima de 4.050$ durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles, aunque el trasfondo fundamental bajista justifica cautela antes de posicionarse para cualquier nueva apreciación. Los alcistas del Dólar estadounidense (USD) parecen indecisos en medio de las esperanzas de diplomacia entre EE.UU. e Irán, lo que, a su vez, ofrece cierto soporte a la materia prima. Mientras tanto, las elevadas cifras de inflación de EE.UU. del martes alimentan las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto ayuda al USD a mantenerse firme cerca de un máximo de dos semanas y podría poner un techo al lingote sin rendimiento.

El secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, dijo el martes, tras una reunión de ministros de Exteriores del G7 en París, que la campaña económica contra Irán es tan devastadora que, por ahora, no hay necesidad de grandes operaciones de combate. Esto se produce después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, restara importancia a las preocupaciones sobre una escalada tras las elecciones de mitad de mandato. De hecho, Trump dijo a los periodistas que era muy improbable que se reanudaran los ataques de EE.UU. contra Irán y añadió que hay un impulso positivo detrás de las negociaciones para poner fin al conflicto en Oriente Medio. Mientras tanto, Irán instó a EE.UU. a cumplir sus مطالبas en un plan para reabrir el Estrecho de Ormuz.

Esto alimenta el optimismo sobre un posible avance diplomático para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán, lo que, a su vez, limita al Dólar estadounidense como refugio seguro. Sin embargo, la creciente aceptación de que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento en diciembre, reforzada por el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del martes, favorece a los alcistas del USD. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó de que el IPC general subió un 0.4% en octubre, por encima de las expectativas del mercado del 0.3%. Además, la medida subyacente, que excluye los volátiles precios de la energía y los alimentos, avanzó un 0.3%, igualando el aumento de septiembre y superando las estimaciones del 0.2%.

Además, el gobernador de la Fed Christopher Waller advirtió que una lectura del IPC subyacente de 0.3% más fuerte de lo esperado podría llevarle a considerar una subida de tipos mayor, de 50 puntos básicos (pb), en la reunión de política monetaria del 8 al 9 de diciembre. Waller añadió que subir solo 25 pb pondría en riesgo la credibilidad de la Fed. Asimismo, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, señaló que es necesaria una política restrictiva continuada para llevar la inflación de vuelta al 2%, mientras que la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, sugirió que las subidas de tipos podrían tener que producirse a un ritmo más rápido de lo previsto anteriormente. Esto favorece a los alcistas del USD y debería limitar al Oro.

Waller señala el riesgo de una subida en diciembre mientras el tono restrictivo de la Fed supera la referencia

Waller de la Fed transmitió un mensaje claramente más hawkish, con una puntuación de 9/10 en el FXS Speechtracker, muy por encima de la media histórica de 7.3/10, lo que subraya un claro sesgo hacia un mayor endurecimiento. El respaldo condicional a una posible subida de medio punto en diciembre si el IPC subyacente de octubre se sitúa en torno al 0.3% o más, junto con el apoyo a al menos un movimiento de un cuarto de punto incluso con datos mejores, señala una fuerte función de reacción ante cualquier indicio de que la inflación estadounidense se esté alejando del objetivo. El énfasis en la amplitud de las subidas de precios, las expectativas de nuevas presiones de los precios de producción y de la energía, y la visión de que la política no ha sido lo suficientemente restrictiva refuerzan los riesgos al alza para los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los tipos a corto plazo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 3.17 puntos hasta 145.50, confirmando un giro decisivo más profundo hacia territorio de línea dura, en línea con la elevada puntuación del Speechtracker de FXS. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados valoren una mayor probabilidad de un endurecimiento adicional de la Fed, respaldando al Dólar estadounidense frente a sus pares de menor rendimiento.

Gráfico de 1 hora del XAU/USD

Análisis Técnico

El par XAU/USD mostró cierta resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 horas en torno a 4.024$, lo que sugiere un soporte subyacente de la tendencia. Sin embargo, el metal precioso sigue limitado por debajo del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 4.080$, dejando el tono a corto plazo ampliamente neutral tras los recientes fracasos repetidos cerca de la resistencia horizontal de 4.150$. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en torno a 41 sugiere solo una modesta fatiga bajista, y el Promedio Móvil de Convergencia/Divergencia (MACD) recuperándose en territorio positivo sugiere un debilitamiento del impulso bajista más que un claro impulso alcista.

Por lo tanto, cualquier nuevo movimiento al alza podría enfrentarse a resistencia cerca del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 4.080$, por encima del cual el precio del Oro podría subir hacia la zona de 4.145$-4.150$, donde podría esperarse una oferta más fuerte. A la baja, el soporte inicial se observa en el retroceso del 50.0% en 4.008$ y el nivel de Fibonacci del 61.8% en 3.975$, con colchones más profundos apareciendo en 3.929$ y la zona del mínimo del ciclo cerca de 3.870$.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)