El Oro baja ligeramente mientras el USD alcanza máximos de dos semanas antes de la decisión del FOMC

• El Oro tiene dificultades para capitalizar sus ganancias registradas durante los últimos dos días en medio de un USD alcista.
• Las apuestas a una subida de tipos de la Fed y las incertidumbres geopolíticas siguen apuntalando al Dólar como refugio seguro.
• Los operadores se fijan ahora en la decisión de tipos del FOMC y en las principales publicaciones macroeconómicas de EE.UU. en busca de un nuevo impulso.

El Oro (XAU/USD) retrocede desde el máximo semanal de alrededor de 4.070$ alcanzado durante la sesión asiática del miércoles, rompiendo una racha de dos días de ganancias antes del importante evento del banco central. Está previsto que la Reserva Federal (Fed) estadounidense anuncie hoy más tarde su decisión de política monetaria y se prevé ampliamente que mantenga los tipos sin cambios. Por lo tanto, la atención se centrará en el comunicado de política monetaria adjunto y en los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión.

Aparte de esto, las principales publicaciones macroeconómicas de EE.UU. del jueves –el informe preliminar del PIB del tercer trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE)– serán analizadas en busca de más pistas sobre la futura trayectoria de la política de la Fed. Las perspectivas, a su vez, desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica del precio del Dólar estadounidense (USD) a corto plazo y darán un impulso significativo al lingote sin rendimiento. Mientras tanto, la herramienta CME FedWatch de CME Group indica que los operadores están valorando en más de un 80% la posibilidad de que el banco central estadounidense vuelva a subir los costes de los préstamos en diciembre. A esto se suman las preocupaciones inflacionistas derivadas de los elevados precios de la energía, que apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed y, a su vez, mantienen limitado al lingote sin rendimiento.

Los mercados prevén una pausa de la Fed en octubre mientras apuntan a un endurecimiento en diciembre

Los estrategas de BNY Markets coinciden con la valoración actual al esperar que la Fed mantenga los tipos sin cambios esta semana, señalando que "en línea con el mercado, no prevemos una subida de tipos en octubre y preferimos situar nuestras expectativas de un mayor endurecimiento en la reunión de diciembre." Sin embargo, BNY advierte que "sí esperamos al menos un voto discrepante, si no más, a favor de subir los tipos." En su opinión, "si tenemos razón y hay una objeción (o dos), esperaríamos que el mercado interpretara la decisión del miércoles de forma agresiva, consolidando la expectativa de una subida a finales de año." De cara a la conferencia de prensa, añaden que "no vemos ningún anticipo de lo que esperamos que sea una subida en diciembre, dada la reticencia del presidente Kevin Warsh a ofrecer orientación sobre futuras medidas de política monetaria. No obstante, creemos que las expectativas del mercado de una subida en diciembre se consolidarán."

Mientras tanto, la prima de riesgo geopolítico sigue presente ante el temor a una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio. De hecho, The Wall Street Journal informó el martes de que EE.UU. ha comunicado a varios países árabes del Golfo que se preparen para una campaña militar breve e intensa contra Irán después de las elecciones legislativas del 3 de noviembre. A esto se suma que los hutíes respaldados por Irán en Yemen afirmaron haber atacado el Ministerio de Defensa de Arabia Saudí en Riad con un misil balístico y que el impacto fue directo. Además, las negociaciones entre EE.UU. e Irán siguen estancadas, lo que ha provocado una nueva subida de los precios del petróleo crudo y ha ayudado al Dólar estadounidense de refugio seguro a conservar sus recientes fuertes ganancias hasta alcanzar un máximo de dos semanas. Esto resulta ser otro factor que pesa sobre el precio del Oro.

El par XAU/USD, sin embargo, se mantiene cómodamente por encima del mínimo de tres meses alcanzado a principios de esta semana, lo que justifica cierta cautela por parte de los bajistas agresivos. Dicho esto, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente sugiere que el camino de menor resistencia para el metal precioso sigue siendo a la baja y que cualquier intento de recuperación probablemente será aprovechado para vender.

Gráfico de 1 hora del XAU/USD

Análisis Técnico

El par XAU/USD se mantiene justo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 horas en 4.044,21$, que sostiene el precio y modera la presión bajista inmediata. Dicho esto, el índice de fuerza relativa (RSI) alrededor de 55 sugiere un impulso alcista moderado. Además, el MACD ha entrado en territorio negativo, lo que apunta a que los intentos alcistas podrían estar perdiendo fuerza mientras el mercado asimila el avance previo. A esto se suma que el fracaso nocturno a la hora de encontrar aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la última caída aconseja cautela a los operadores alcistas.

Sin embargo, una fortaleza sostenida por encima de la barrera del 38.2% de Fibo. en 4.063,08$ podría allanar el camino para ganancias adicionales hasta el nivel del 50% en 4.089,75$ y el retroceso del 61.8% en 4.116,43$, con barreras superiores en 4.154,40$ y el máximo del ciclo cerca de 4.202,78$. A la baja, una ruptura convincente por debajo del soporte inmediato de la EMA de 100 horas dejaría expuesto el retroceso de Fibo. del 23.6% en 4.030,07$, mientras que un retroceso más profundo podría apuntar al suelo estructural alrededor de 3.976,72$.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)