El Franco suizo se debilita mientras el Dólar estadounidense gana terreno antes de la decisión de política monetaria de la Fed
- El USD/CHF se fortalece mientras los mercados esperan que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios antes de la próxima publicación de datos económicos.
- La mejora del sentimiento respecto a la IA y los próximos resultados del sector tecnológico redujeron la demanda de bonos del Tesoro estadounidense.
- Los responsables de la política monetaria suiza consideran que los riesgos de inflación están contenidos y esperan tasas de interés estables hasta 2027.
El USD/CHF gana terreno por cuarto día consecutivo y cotiza alrededor de 0.8300 durante el horario asiático del miércoles. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) gana terreno en medio de la cautela de los mercados antes de la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) sobre las tasas de interés, prevista para más tarde en el día. Los inversores también siguen de cerca importantes publicaciones económicas, incluido el crecimiento del PIB y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), en busca de más pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria.
Se espera ampliamente que la Fed mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia en el rango objetivo actual del 3.75% al 4.0% el miércoles. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están asignando una probabilidad del 92.8% a que las tasas se mantengan sin cambios en esta reunión, mientras que la probabilidad de una subida de tasas en diciembre se sitúa en el 84.4%. Los operadores prestarán mucha atención a las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en busca de cualquier indicio sutil sobre las perspectivas económicas del banco central.
Mientras tanto, la demanda de bonos del Tesoro considerados refugio seguro se ha debilitado a medida que mejora el sentimiento del mercado en torno a la inteligencia artificial. Se espera que los próximos informes de resultados de las principales empresas tecnológicas aporten nuevos datos sobre la demanda relacionada con la IA —un sector que ha sido un importante motor del crecimiento económico estadounidense—, revirtiendo parte de los flujos hacia activos refugio provocados por la reciente venta masiva global de valores tecnológicos.
Las actas de la reunión del Banco Nacional Suizo (SNB) revelaron que los responsables de la política monetaria observaron un aumento de las presiones inflacionarias, pero no detectaron señales de efectos indirectos más amplios en la economía, atribuyendo principalmente el repunte de la inflación a los precios más altos del petróleo y a un franco más débil. El SNB mantuvo su tasa de política monetaria en el 0%, y el presidente Schlegel afirmó que actualmente no son necesarios ajustes dada la estabilidad general de los precios. Aunque los economistas prevén que las tasas se mantendrán sin cambios hasta 2027, los mercados financieros están comenzando a descontar una posible subida de tasas a principios de 2027.
La subida del USD/CHF se extiende, pero UOB duda de una ruptura de la resistencia principal
Los estrategas de UOB Group señalan que el USD/CHF continuó avanzando gradualmente al alza a comienzos de la semana, con el Dólar "subiendo hasta un máximo de 0.8294 antes de cerrar en 0.8290 (+0.23%)." Recuerdan que, cuando el par cotizaba cerca de 0.8270, ya habían advertido que "las condiciones están sobrecompradas después del fuerte repunte de los dos últimos días, pero hay margen para que el USD ponga a prueba 0.8290", al tiempo que subrayaban que "es poco probable que se produzca una subida sostenida por encima de este nivel."
De cara al futuro, UOB observa que "el impulso bajista está comenzando a ralentizarse y las condiciones siguen estando sobrecompradas", aunque el último movimiento al alza "todavía no muestra señales de detenerse." Para la próxima sesión, consideran que el USD "podría subir ligeramente, pero es poco probable que cualquier avance alcance la resistencia principal en 0.8320", mientras que el soporte inicial se sitúa ahora en 0.8270.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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