El Oro lucha cerca de los 4.000$ mientras el Dólar se fortalece antes de la decisión de la Fed
- El Oro cotiza bajo presión mientras el Dólar estadounidense extiende su rebote antes de la decisión de la Fed.
- Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, mientras los operadores buscan pistas sobre una subida en diciembre.
- El panorama técnico sigue siendo débil, y los indicadores de impulso favorecen a los vendedores.
El Oro (XAU/USD) fluctúa cerca de la marca de 4.000$ el martes después de registrar ganancias modestas al comienzo de la semana. El metal tiene dificultades mientras el Dólar estadounidense (USD) extiende su rebote tras la reciente debilidad, y los operadores reajustan sus posiciones antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.012$, manteniéndose por encima del mínimo de tres meses de la semana pasada, en 3.975$.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, sube a un máximo de dos semanas por encima de 102.00 después de tocar 101.45 la semana pasada, su nivel más bajo desde el 1 de octubre. Un Dólar estadounidense más fuerte encarece el Oro para los compradores que utilizan otras monedas.
El soporte del Dólar aumenta mientras los mercados vuelven a centrarse en la Fed y el contexto energético
Los estrategas de ING señalan que el Dólar ha "encontrado un buen soporte a comienzos de esta semana", ya que la estabilización del sentimiento relacionado con la IA ha permitido a los mercados "volver a conectar con el contexto general favorable de una Reserva Federal de línea dura y unos precios de la energía elevados". Añaden que "el posicionamiento previo al FOMC también podría estar entrando en juego", y que el mercado de divisas con visión de futuro considera que la "reiteración de los compromisos con la inflación por parte del presidente Kevin Warsh refuerza el suelo estructural del Dólar". ING concluye que, en línea con su análisis previo, "simpatizan con esta opinión y esperan un Dólar ampliamente respaldado esta semana".
Se espera que el banco central estadounidense mantenga las tasas sin cambios después de subirlas 25 puntos básicos (pb) en septiembre hasta el 3.75%-4.00%, su primer aumento desde 2023, ya que el incremento de los costos de la energía vinculado a la guerra en Oriente Medio se sumó a las presiones inflacionarias.
Dado que se espera ampliamente una pausa, los operadores se centrarán en el comunicado de política monetaria y en la rueda de prensa del presidente Kevin Warsh en busca de pistas sobre el próximo movimiento. El gráfico de puntos actualizado de septiembre mostró una proyección mediana de tasas del 4.1% tanto para finales de 2026 como de 2027, lo que indica una subida adicional de un cuarto de punto este año y ningún cambio neto el próximo. En este contexto, los operadores valoran en alrededor de un 80% la probabilidad de otra subida de tasas en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Un mensaje de línea dura podría dejar al Oro vulnerable a una ruptura sostenida por debajo de 4.000$. Por otro lado, hacer hincapié en tomarse tiempo para evaluar los próximos datos podría ofrecer cierto alivio al metal. Aun así, una recuperación más fuerte podría seguir siendo difícil mientras la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% de la Fed y los elevados costos de la energía amenacen con mantener las presiones sobre los precios altas durante más tiempo. Aunque el Oro suele considerarse una cobertura contra la inflación, unas tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de mantener el metal, que no genera rendimiento.
El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 101.50$ por barril, mientras los operadores sopesan los esfuerzos diplomáticos frente a los riesgos para el suministro. Arabia Saudí, Turquía y Pakistán mantuvieron conversaciones con funcionarios iraníes en Teherán el lunes, y los cuatro países acordaron continuar las conversaciones. Sin embargo, los riesgos de seguridad para los barcos en el Estrecho de Ormuz y los ataques hutíes contra Arabia Saudí mantienen vivas las preocupaciones sobre el suministro.
Análisis técnico: la zona de soporte de 4.000$-3.950$ centra la atención mientras dominan los vendedores
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, manteniendo el control en manos de los vendedores. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 35 apunta a un débil impulso comprador, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, lo que sugiere que la presión bajista persiste.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días cerca de 4.219$, seguida de la SMA de 50 días en 4.288$. Una recuperación más sólida podría poner el foco en la resistencia horizontal de 4.400$, antes de la SMA de 200 días alrededor de 4.504$.
A la baja, la zona de 4.000$-3.950$ actúa como soporte inmediato, y una ruptura abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que es probable que los intentos de recuperación tengan dificultades mientras el precio cotice por debajo del grupo de medias móviles diarias.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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