El Oro se mantiene por encima de 4.000$ mientras los alcistas del USD esperan la decisión del FOMC
- El Oro tiene dificultades para ampliar las ganancias nocturnas, mientras el USD se mantiene firme por tercer día consecutivo.
- Las apuestas a una subida de tasas de la Fed, el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos siguen apuntalando al USD.
- La caída del par XAU/USD parece limitada, mientras los operadores esperan la crucial decisión del FOMC.
El Oro (XAU/USD) recibe una nueva oferta durante la sesión asiática del martes, frenando el modesto rebote del día anterior desde las proximidades de mínimos de tres meses, en medio de un Dólar estadounidense (USD) más firme. Sin embargo, el metal precioso defiende la marca psicológica de 4.000$, ya que los operadores parecen ahora vacilantes y optan por esperar el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC del miércoles.
Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) señalaron recientemente que no hay urgencia por subir las tasas de interés. Sin embargo, los operadores siguen valorando en más de un 80% la posibilidad de que el banco central estadounidense vuelva a aumentar los costes de los préstamos en la reunión de política monetaria de diciembre. Además, los temores a la inflación derivados de los elevados precios de la energía apuntalan las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Por lo tanto, la atención seguirá centrada en el comunicado de política monetaria que acompañará a la decisión y en los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión, ante la ausencia de proyecciones económicas actualizadas.
Además, la publicación del PIB avanzado de EE.UU. del tercer trimestre y del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) se observará en busca de más pistas sobre la futura senda de política monetaria de la Fed. A su vez, las perspectivas desempeñarán un papel fundamental a la hora de influir en la dinámica de precios del Dólar estadounidense (USD) y proporcionarán un impulso significativo al Oro, que no genera rendimiento. De cara al acontecimiento clave del banco central y a los riesgos de los datos, una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos estadounidenses, tras el reciente descenso a mínimos de tres semanas, junto con las tensiones en Oriente Próximo, apuntala al Dólar refugio seguro.
La prima de riesgo geopolítico sigue presente en medio del estancamiento de las conversaciones entre EE.UU. e Irán y de los renovados ataques de los hutíes alineados con Irán contra Arabia Saudí. De hecho, los hutíes afirmaron el lunes que habían atacado las estaciones de bombeo de petróleo crudo Este-Oeste de Arabia Saudí y el aeropuerto de Riad. A esto se suma que, según se informa, el grupo armado libanés Hezbolá se está preparando para una posible reanudación de las hostilidades con Israel, lo que reduce las esperanzas de una estabilidad inmediata en la región. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y sugiere que el camino de menor resistencia para el Oro sigue siendo a la baja.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Análisis Técnico
La materia prima mantiene un tono bajista a corto plazo tras la reciente ruptura de un rango operativo de corto plazo. Además, el metal precioso se mantiene bien por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, en 4.198,08$, que actúa como el principal techo al alza. Mientras tanto, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) muestra la línea por encima de cero y avanzando, y el índice de fuerza relativa (RSI) se ha recuperado hacia la zona media de los 30 desde territorio de sobreventa. La ligera mejora de los indicadores de impulso solo apunta a un rebote correctivo, en lugar de a un cambio claro de tendencia.
Dicho esto, es necesario que el precio se mantenga por debajo de 4.000$ para respaldar la posibilidad de nuevas pérdidas. Al alza, la resistencia inicial está definida por el punto de ruptura del rango operativo, alrededor de la región de 4.065-4.075$. A continuación se encuentra la marca de 4.100$, por encima de la cual el par XAU/USD podría intentar probar la SMA de 200 períodos y recuperar la cifra redonda de 4.200$. Una fortaleza sostenida por encima de esta barrera aliviaría el sesgo bajista predominante y abriría el camino a una recuperación más significativa.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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