El Oro recorta ganancias, manteniéndose cerca de máximos recientes, mientras las recompras del Tesoro pesan sobre el Dólar estadounidense
- El Oro se toma una pausa tras subir más de un 4% el día anterior hasta un máximo de dos meses y medio.
- Las recompras del Tesoro debilitan al Dólar estadounidense y alejan los costes de endeudamiento a largo plazo de máximos de varios años.
- El XAU/USD mantiene un sesgo alcista mientras fluctúa cerca de la media móvil simple de 200 días.
Los alcistas del Oro (XAU/USD) se toman una pausa el jueves tras el fuerte repunte del día anterior, desencadenado por un brusco retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.488$, cediendo desde un máximo intradía de 4.527$, su nivel más alto desde el 2 de junio.
El metal precioso subió más de un 4% el miércoles después de que el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunciara que aumentaría sus recompras de apoyo a la liquidez para los valores públicos de vencimiento más largo. En reacción, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años cayó alrededor de 9 puntos básicos (pb) hasta el 5.18%, mientras que el rendimiento de referencia a 10 años bajó unos 5 pb hasta el 4.63%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del USD frente a una cesta de seis monedas principales, cayó por debajo de 99.00 el miércoles, tocando un mínimo de tres meses, y sigue perdiendo terreno el jueves. La combinación de un Dólar estadounidense más débil y la caída de los rendimientos aumentó el atractivo del Oro, impulsando al metal hasta su nivel más alto en más de dos meses.
La medida del Tesoro brindó cierto alivio al mercado de bonos después de que el rendimiento a 30 años superara el 5.30% a principios de esta semana, su nivel más alto desde 2007. Sin embargo, tanto el rendimiento a 10 años como el de 30 años suben alrededor de 3 puntos básicos el jueves. Las recompras pueden aliviar la presión a corto plazo, pero no abordan los grandes déficits fiscales, la elevada emisión de deuda ni los persistentes riesgos de inflación, advierten los analistas.
Los precios más altos de la energía son otra fuente de preocupación inflacionaria, ya que el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán mantiene fuertemente restringido el tránsito por el Estrecho de Ormuz. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 86.25$ por barril, con una subida de aproximadamente un 6% en lo que va de semana.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció el miércoles medidas económicas más duras contra Irán, advirtiendo de "un conflicto económico y un aislamiento a una escala sin precedentes."
La inflación persistente también fue una preocupación clave en las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal (Fed), publicadas el miércoles. Muchos responsables de políticas consideraron que probablemente serían necesarios tipos de interés más altos si la inflación no lograba descender, mientras que algunos cuestionaron si las condiciones financieras eran lo suficientemente restrictivas como para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2% de la Fed.
Análisis Técnico: El XAU/USD lucha con la SMA de 200 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que los precios se mantienen por encima de las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días en 4.164$ y 4.380$, respectivamente. El metal ahora fluctúa cerca de la SMA de 200 días en 4.512$ tras haberla superado brevemente.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 65, mientras que el histograma del MACD sigue en positivo, apuntando a un sólido impulso alcista.
Un cierre diario por encima de la SMA de 200 días podría abrir la puerta hacia la resistencia horizontal en 4.650$. A la baja, la SMA de 100 días en 4.380$ ofrece el soporte inicial, seguida de la SMA de 50 días en 4.164$ y la marca psicológica de 4.000$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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