El Yen japonés recorta ganancias mientras unos débiles datos de comercio exterior compensan la debilidad del Dólar estadounidense
- El USD/JPY repunta por encima de 158.50, desde mínimos de casi dos semanas en 158.03.
- El aumento del déficit comercial de mercancías de Japón ha incrementado la preocupación sobre las perspectivas económicas del país.
- Los alcistas del Dólar estadounidense siguen contenidos tras los planes de recompra de bonos del Tesoro de EE.UU.
El Yen japonés (JPY) muestra un retroceso moderado el viernes, a pesar de la debilidad generalizada del Dólar estadounidense (USD), tras el plan del Tesoro de EE.UU. de duplicar las recompras de deuda pública a largo plazo. El par USD/JPY cotiza en 158.60 antes de la apertura de la sesión estadounidense, después de rebotar desde los mínimos de la sesión en 158.03, ya que el aumento de la balanza comercial de mercancías de Japón ha golpeado al JPY.
Los datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Japón el jueves revelaron que el déficit comercial del país aumentó a 634.5 mil millones de JPY el mes pasado, desde el déficit de 409 mil millones de JPY registrado en junio. Un aumento del 27.8% en las importaciones es la principal razón de la ampliación del déficit comercial, ya que el alza de los precios de la energía y de los semiconductores impulsó los costes en julio.
Estas cifras siguen a los datos del Producto Interior Bruto (PIB) de Japón, más débiles de lo esperado, publicados a principios de la semana, que pusieron en duda la capacidad del Banco de Japón (BoJ) para acelerar su ciclo de endurecimiento monetario y añadieron presión bajista sobre el JPY.
Las recompras del Tesoro de EE.UU. mantienen limitados los repuntes del Dólar
Sin embargo, el Yen se apreció un 0.9% el miércoles, ya que el Dólar estadounidense se desplomó en todos los frentes después de que el Tesoro de EE.UU. presentara un plan para duplicar el apoyo de liquidez a los valores de mayor vencimiento hasta 4.000 millones de dólares por subasta, desde el máximo actual de 2.000 millones de dólares.
El plan tiene como objetivo aliviar la presión sobre los bonos del Gobierno estadounidense a largo plazo, ya que el rendimiento del bono a 30 años alcanzó a principios de esta semana un máximo de 19 años del 5.33%. Las cifras publicadas por el Departamento del Tesoro de EE.UU. mostraron que la deuda nacional superó los 40 billones de dólares, lo que puso nerviosos a los inversores y llevó a los tenedores de bonos a exigir una mayor compensación.
De cara al futuro, los estrategas de divisas de UOB destacan que "ayer, en un movimiento repentino, el USD se desplomó y alcanzó un mínimo de 158.03," y que "el sesgo alcista se ha desvanecido." Los expertos de UOB observan que "el impulso bajista empieza a construirse, pero no es suficiente para un descenso sostenido," apuntando a un escenario en el que "cualquier caída del (USD/JPY) debería quedar contenida dentro de un rango de 156.60/159.60."
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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